平安索赔富通 实则“有法可依”

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收购富通银行难度可能增加
  按照我国政府与比利时政府在1984年签署,并于2005年修订的《关于相互促进和保护投资的协定》,中国平安向富通索赔实则“有法可依”。  律师建议,按照“协定”有关规定,争议当事方应尽可能通过磋商、在必要的情况下通过寻求第三方的专业建议或者通过缔约方经由外交途径进行磋商解决争议。  由于欧洲中小股东的“推波助澜”,富通向巴黎银行出售部分资产一事恐暂难如愿。富通昨日在其官网上透露,因交易搁浅,富通三季报被重审,结果显示净利润(归属于股东)由亏为盈,从之前的亏损1.35亿欧元变成盈利1.52亿欧元。受此消息影响,富通、中国平安(601318行情,资讯)股价昨日均一路上扬,巴黎银行股价却难止踉跄下跌的势头。  值得注意的是,多位法律界人士昨日在接受《上海证券报》采访时表示,除能搭中小股东顺风车,事实上,在维护自身权益上,中国平安并非束手无策。按照2005年修订的《关于相互促进和保护投资的协定》,中国平安向富通索赔实则“有法可依”。  平安“有法可依”  “我们注意到,富通的小股东已经向比利时提起诉讼,寻求司法救济。但作为富通的最大单一股东,平安的损失远远超过其他小股东,却至今没有明确迹象表明其采取了法律行动维护权益,不得不说令人遗憾。”一位业内人士如是感慨。  一直以来被媒体所忽略的是,我国政府与比利时政府早在1984年就签署了《关于相互促进和保护投资的协定》(下称“协定”),并在2005年进行了修订。按照法律界资深人士的说法,“协定”第四条明确规定,缔约各方承诺不采取任何征收或国有化措施,或任何具有直接或间接剥夺缔约另一方投资者在其领土内的投资的效果的措施。  按照“协定”,如果是由于公共目的、安全或国家利益的原因需要采取国有化或者征收措施的,也应当符合下列条件:应根据国内法律程序采取措施;措施不应具有歧视性;措施同时应有给予补偿的规定,并且,该等补偿应等于在采取措施或者措施公开之日投资的实际价值。  上海汇业律师事务所吴冬律师昨晚在接受本报记者采访时说,考虑到受全球金融危机的影响,比利时政府对富通实行国有化可以说符合“协定”的规定,但是实行国有化的措施及过程应当符合法定的程序以及对中国平安作为富通的大股东进行充分的、公允的价值补偿。>>>>更多精彩请点击
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被保监会调查  他强调说,比利时政府将富通部分资产出售给巴黎银行,应当看成是富通国有化征收的整体组成部分,但却没有给予平安以合理的补偿,平安既可以向比利时法院提起针对比利时政府的诉讼,也可以根据“协定”第八条第二款的规定,将法律上的争议提交设立在华盛顿的“解决投资争端国际中心”寻求救济。  三种维权方式  在多数人看来,当下,中国平安(601318行情,资讯)应当用尽一切救济手段维护其权益,减少损失。对于可能采取的维权措施,中国平安方面不愿透露任何细节,仅表示“会对此事保持关注”。  吴冬律师说,按照“协定”第八条第一款,争议当事方应尽可能通过磋商、在必要的情况下通过寻求第三方的专业建议或者通过缔约方经由外交途径进行磋商解决争议。  因此,在目前情况下,他建议中国平安可以采取的行动有:寻求世界性的、具有权威性的中介机构的专业意见,如寻求律师事务所、会计师事务所以及公估机构确定损失,分析富通、比利时政府的过错;通过中国和比利时政府之间的外交途径解决争议,中国政府可以依据中比双边协定的条款与对方进行外交磋商,以维护本国投资者的权益;做好采取法律行动的前期准备,将相关的争议和主张通过书面方式正式通知比利时政府,以便今后一旦不能协商解决的话能尽快进入法律程序。  按照他的说法,上述提及的平安维权行动仅是针对比利时政府,如果平安能够发现购买富通股份时有受欺诈、欺骗或其他隐瞒情形的,可以对相关侵权人、违约人提起另外的民事诉讼。  受富通与巴黎银行交易暂停的影响,涉事三方股价昨日均出现较大反转。来自富通官方网站的最新消息称,由于交易暂停,富通对其三季报重新审核,归属于股东的净利润由亏变为盈,从之前的亏损1.35亿欧元变成盈利1.52亿欧元。受此消息影响,停牌两天后的富通,昨日开盘后便一路看涨,盘中最大涨幅达到18.7%,截至昨晚19:45分时股价为1欧元/股;被认为有望受益的中国平安昨日A股、H股均呈上扬态势,收盘时涨幅分别达0.99%、4.301%。  巴黎银行股价则跌势难止,截至昨晚截稿时其股价已下跌16.53%。最新消息显示,除在收购富通保险比利时业务上受阻外,这家法国市值最大的银行,由于遭受金融市场动荡影响,其投行部门今年头11个月间亏损7.1亿欧元,并称将在投行部门裁员5%,相当于700个职位。(黄蕾)>>>>更多精彩请点击
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经济观察网 记者 邓美玲
也许很多年后,人们会因平安的选择感到明智先见,因为它至少敢吃螃蟹。但现在,投资富通所导致的巨亏正成为掩埋在平安内部的一根导火索。
  以12月25日的汇率计算,平安投资富通已经巨亏226亿人民币,较总计238.74亿人民币的成本而言,亏幅几近95%。在国内,多家证券公司的研究报告称,富通事件增加了平安业绩的不确定性。
  近日,富通临时股东大会决定在2009年年初对公司的资产处置做出最新表决,同时选举出富通的新一任董事会。这对于平安来说,至少是个好消息。但是,业内人士分析,不要过于乐观,商务部曾经两度协调此事,但结果也并没有立马好转。甚至有媒体称,平安投资富通失败的商业纠纷,正演变为一场政治与外交的角力。
  亏损226亿人民币
  从平安2008年一季度财报可以看出,平安当时共持有富通集团1.13亿股,初始投资成本238.38亿元人民币。6月26日,富通集团公告称将增发1.5亿新股,每股定价10欧元。作为持有富通集团4.99%权益的单一第一大股东,平安当时希望保障第一大股东话语权,于是同意斥资7500万欧元购入增发股份的5%,维持现有权益水平。
  截至6月30日,中国平安(601318行情,爱股,主力动向)分别以二级市场买入、参与配售等方式,共计持有富通1.21亿股(截至6月30日),合计成本为人民币238.74亿元。
  7月3日,马明哲表示:平安对富通的投资是长期性的,除了投资收益外;合作具有更重要的意义。当日晚,平安发布公告称,截至2008年6月30日,公司不需对富通集团股票投资计提减值准备,公司持有的富通集团股票归类为可供出售金融资产。  但是事态很快就发生了变化,金融危机的到来使得欧洲银行界一片混乱。10月3日,荷兰政府以168亿欧元收购原荷兰银行在内的富通全部在荷业务。而在前一天,平安在香港联交所发布公告宣布称,鉴于目前的市场环境及状况,估计成交的先决条件无法完全满足,经双方友好协商,已终止有关中国平安收购富通集团下属资产管理公司股权的协议。此前,平安拟以21.5亿欧元的对价投资富通投资管理公司50%的股权。
  10月5日,比利时政府也与巴黎银行达成一项股权互换协议,使得富通在比利时和卢森堡的业务也被完全剥离。这种情况下,6月末还不打算计提亏损的平安不得不宣布在第三季报中将截止到9月30日的157亿元亏损计提,并放弃了成立合资资产管理公司的初衷。
  而富通方面的表现也显得太不够“厚道”。在与平安的合作过程中,富通集团就有隐瞒真实财务状况的行为发生。比利时一媒体透露,富通集团因在去年投资并购荷兰银行时隐瞒了次贷危机对其财务的影响,受到比利时司法部门的调查,富通集团在去年9月公告称次贷危机的损失只有2000万欧元,不过两个月后承认这个数字达到4亿欧元。
  而在富通的业务剥离过程中,平安更是被强行排斥在外。荷兰、比利时、卢森堡的业务分拆不仅没通过股东大会,甚至分拆后的投资收益也与中国平安没有关系,因为比利时政府的计划是只补偿欧盟境内的股东。
  而随着富通股价的不断下跌,平安的资产也急剧缩水。2008年12月19日,富通股价收于1.08欧元,以最新的市价计算,平安持有富通的股票市值为1.3亿欧元。2008年12月25日,欧元兑人民币中间价为人民币9.5678元,按这个汇率计算,平安当初的投资金额还剩余12.44亿元人民币。至此,平安已经整整亏损了226亿人民币。
  历经曲折索赔路
  在比利时政府的计划出台后,平安方面提出了抗议,并称将通过法律途径维护自己权益。此外,平安和商务部进行了接洽,希望寻求政府的支持。来自欧洲的消息称,中国商务部的官员已分别就此于11月25日与11月28日与比利时官员两度会面商讨,但仍无结论性消息公布。
  目前出现的最新情况是12月19日,在富通临时股东大会上96.98%的股东同意富通继续经营而非将业务出售,富通被“肢解”的命运得以延后,比利时业务暂被保全。此外,当天比利时内阁集辞职,而在比利时媒体看来,正是内阁在试图运用政治力量干预法院的判决。
  12月19日的富通临时股东大会还决定在2009年年初对公司的资产处置做出最新表决,同时选举出富通的新一任董事会。这对于平安来说,至少是个好消息。12月20日,平安(2318.HK)早盘上升3.9%,报36.9港元;该股早盘曾见34.15港元的19个月低位。
  在此件事情上,比利时首相莱特姆的态度是“我很理解中国平安会对该决定表示失望,但投资总要承担相关风险。平安一直对富通的成长前景充满信心,事后证明这不是一个正确的判断。中方提到股东所持股份价值大幅缩水,但这种情况在比利时政府干预富通前就已经发生了。”
  据专家介绍,平安索赔其实是有理可依。1984年,中国和比利时在布鲁塞尔签署了《中华人民共和国政府和比利时—卢森堡经济联盟关于相互鼓励和保护投资协定的议定书》。《议定书》第四条规定,为了安全或公共利益的需要,缔约一方可对缔约另一方的投资者在其领土内的投资采取征收、国有化或其它类似措施。但措施应是依照国内法律程序所采取的,且与对第三国投资和投资者所采取的措施相比,是非歧视性的。更为关键的是,这种措施应伴有对补偿支付的规定。
  但是在金融危机的震荡时候,如何处理涉及海外资产的经济包袱往往便变得更加复杂。华兴资本首席执行官包凡在接受国内媒体采访时称,任何危机下的金融纠纷都会上升到政治层面,比利时政府无疑会优先赔偿当地投资者,以消除金融危机对社会的震荡。平安冀望得到理想的赔偿,取决于商务部通过外交途径的谈判力度有多大。而在中国与欧洲关系近来陷入僵局、中欧对话被推迟的情况下,鉴于平安集团并非国有控股企业,此事不宜太乐观。

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本报记者 陈莹莹 包慧 香港、深圳报道

“我们确实在寻求仲裁的途径来解决。”9月25日,中国平安(601318,股吧)新闻发言人对记者如此确认。

一周之前,一份刊登在世界银行旗下机构国际投资争端解决中心的材料显示,中国平安已就对富通投资逾200亿元损失补偿事宜,寻求国际投资争端解决中心的仲裁。原因在于中国平安此前与比利时政府长达两年的磋商一直无果。

88bf必发唯一官网,上述材料显示,控方代理人为美国凯易律师事务所,被控方为比利时政府方面代表。中国平安新闻发言人确认了上述信息,并表示此前集团一直在努力通过多种渠道与比利时政府磋商关于富通投资损失的补偿事宜,但至今未有结果。该发言人表示,“我们认为,2008年比利时政府对富通的处置失当,严重损害了投资者的合法权益。迫于无奈,集团正在通过法律程序维护平安的权益。”

她并未透露中国平安方面索赔的金额,并表示由于目前正在相关的程序中,没有更多的信息披露。

“按目前情况来看,中国平安方面能够获得索赔的机会不大。”辉立证券银行业分析师陈星宇告诉本报,即使能够获得赔偿,金额也不会很多。2008年,富通因亏损而被国有化,造成股东权益缩减。中国平安对此议案反对无果。

最大海外投资折戟

2007年11月,中国平安以18.1亿欧元收购了富通4.18%的股份。中国平安因此成为富通的最大单一股东。中国平安随后追加投资,将在富通的股份提高到4.99%。两次投资合计约240亿元人民币,这是中国保险行业在海外的最大投资。投资之初,中国平安对富通的每股出价相当于19.05欧元。

“这一价格已稍微高出当时富通的股价。”陈星宇说道。2007年11月,富通的股价约为每股17欧元。

9月25日,中国平安方面回应本报记者查询时称,目前中国平安持有富通的股数没变。目前,该股的股份名称已改为Ageas。9月25日,该股股价为19.61欧元。但中国平安发言人表示,在比利时政府收购富通时,股东权益曾进行了10股缩为1股的处理,如果按变化之前持有情况计算,价格为每股1.961欧元。中国平安对富通的投资已损失近90%,账面浮亏金额大致为216亿元。

2008年金融海啸爆发后,富通因蒙受巨大损失被比利时政府国有化。比利时政府此后提出分拆出售方案,将富通一些业务高价卖给法国巴黎银行。当时中国平安就该议案投了反对票。

业务出售后,富通的资产已大大缩水。可是,由始至终被套牢的中国平安没有放弃富通股权。

但富通的业绩一直没有起色。Ageas2011财年业绩报告显示,去年税前亏损7.568亿欧元,2010年为盈利1.412亿欧元。

胜算不大

中国平安当年购买富通的举动让市场大吃一惊。市场认为,如果中国平安要投资境外的保险公司,应会选择保诚、友邦等更大型的保险机构。

然而,醉翁之意不在酒。

2008年4月,中国平安宣布与富通银行签订股份收购协议,中国平安以21.5亿欧元自有资金投资富通银行持有的富通投资管理公司100万股股权,约占富通投资总股本的50%。当年10月,因受金融危机影响,富通的财务状况发生了戏剧性变化,遭遇巨大流动性压力,股价大跌。中国平安不得不宣布上述收购中止。

中国平安期望透过投资富通逐渐设立其在境外“根据地”的梦想阶段性破灭。一方面是国际化失利,另一方面是200多亿元的投资“打水漂”。中国平安赔了夫人又折兵,从此踏上了与比利时政府间的漫漫“维权”之路。

中国平安代理律师曾表示,中国平安当年投资富通的决策是理性的,过程是清晰透明的。虽然当年的全球金融风暴破坏力之大超出所有人的预计,但比利时政府对富通的国有化处置失当,以及赔偿等方面的非公平对待,这是造成平安此次投资损失的最主要原因。

从理论上看,假如胜诉将对中国平安的财务产生极大影响。2008年底,中国平安为富通股票投资计提减值准备227.9亿元。今年上半年,中国平安实现归属母公司净利润139.6亿元。

不过,陈星宇认为,中国平安胜算并不大,即使仲裁胜诉,获得的索赔极为有限。

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