88bf必发com震荡市公募基金频频下调申购起点 基民可持续关注甄选绩优基金

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8月21日讯上半年市场风格大幅转变,近年来基金业绩分化愈加明显,但7月份以后A股对诸多利空已有所消化,美国及周边股市齐跌同时A股却走出独立行情,公募基金对下半年市场的乐观情绪也开始升温。  而对于普通投资者来说,市场底部区域该如何选择基金尤其是偏股混合型基金又成为一个难题。8月份后,或为持续营销或为保证新基金发行,多家基金公司纷纷发布公告下调旗下部分基金申购起点,有基金甚至将申购起点降至1元,而调降申购起点的基金多为公募基金旗下长期业绩优异的基金,投资者不妨货比三家后择优选择。  多只绩优基金下调申购起点  8月20日,东证资管、万家基金分别发布公告,其中东证资管将蛋卷基金代销的东方红益鑫纯债债券型证券投资基金C类份额、东方红稳健精选混合型证券投资基金C类份额申购起点降至10元,定投起点也降至100元。万家基金将旗下万家消费成长股票首次申购起点金额调整为1元,追加申购起点金额调整为0.01元。  8月6日,东证资管也曾发布公告,将旗下东方红睿满沪港深混合和东方红睿华沪港深混合在光大银行的定投起点金额变更至300元。  据记者观察,基金公司单独公告一家代销机构代销的产品或单独公告调降某一只基金申购起点,其涉及的基金多为绩优基金。上文提到的万家消费成长股票、东方红睿满、东方红睿华业绩均大幅领先于业绩比较基准和同类基金平均水平,年化回报分别为18.01%、17.92%、19.12%,在同类基金中长期业绩排名中均在前20名之内。  对于看好下半年和未来市场的投资者来说,可以持续关注类似基金公司和第三方代销机构重点推荐的绩优基金。  规模压力难解下调申购起点只为持续营销  据中国证券投资基金业协会数据显示,自去年上半年末至今年上半年末,股票型基金数量增加133只,份额增加1661.35亿份,混合型基金数量增加194只,但份额减少252.56亿份。虽然偏股混合型整体份额有所增加,但增量主要源自市场上热门品种ETF基金,而存量偏股混合型基金规模压力持续增大。有数据显示,截至今年二季度末,规模不足0.5亿元的基金多达2000只,占全部基金数量近三分之一。  面对海量的“迷你基金”,有基金公司清盘了事,而有基金公司则选择抓住机遇不遗余力进行持续营销,尤其是科创板开板后,不少迷你基金借机吸引资金保规模,下调申购起点也只是其中一个手段。  据记者观察,与单独公告不同,还有基金公司批量下调旗下直销平台或代销机构申购起点,此类公告并非联合第三方机构推荐绩优基金,而纯粹为了旗下基金持续营销。  8月9日,在发基金中邮研究精选混合公告认购起点金额和追加认购起点金额调整为100元,而该基金在其发售合同中公告通过代销机构接受认购申请的最低金额为单笔1000元,直销网点接受首次认购申请的最低金额为单笔50000元,追加认购的最低金额为单笔1000元,该基金下调认购起点大概率因推进新基金发行、成立。  此外,7月份后,中信建投(601066)基金、银河基金、东证资管也曾公告批量下调旗下基金申购、定投起点金额,批量下调认购、定投起点只是基金公司推动持续营销的一种手段。仅仅8月20日一天,便有20家基金公司发布31分公告,均为增加代销机构。随着A股逐渐走出独立行情,公募基金持续营销也在加温。

导读:仅开售半小时,渠道方面就传出相关消息,称睿远成长价值在招行的销售规模已经超过100亿。上午10点半左右,又有“该基金已经销售超过150亿甚至200亿”的说法流出。

  调低最低申购限额 其中货币债券类最多

来 源丨21世纪经济报道

  近日,鹏华基金宣布,鹏华资源分级场外将申购、定投最低金额从50000元下调到100元,成为今年以来公募基金最低申购金额下调幅度之最。

记 者丨周炎炎、奉仙 上海、深圳报道

  万家货币基金将网上交易、电话交易最低申购限额下调至1元,天治稳健双盈债券基金将首次申购和追加申购单笔最低金额由原来的1000元下调至100元;中海基金将旗下多只基金通过网上直销平台进行交易的单笔最低申购金额和定期定额最低申购金额调整为100元……

编 辑丨马春园、朱益民

  近日,鹏华基金更宣布,鹏华资源分级场外将申购、定投最低金额从50000元下调到100元,成为今年以来公募基金最低申购金额下调幅度之最。

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  日前,记者致电鹏华基金获悉,此前旗下多只基金也下调了最低申购金额,下调的主要原因是为了适应“互联网化”,而鹏华资源分级场外的下调则另有原因。

图片来源 / 图虫

  从50000元降到100元

万众瞩目的时刻到了!

  鹏华基金公开信息显示,8月2日起,场外申购、定投鹏华资源分级份额的最低金额由原来的50000元人民币下调至100元人民币,成为今年以来下调最低申购金额幅度最大的一只公募基金产品。

3月21日,备受市场关注的陈光明旗下睿远基金首只公募产品——睿远成长价值混合正式开始发售。

  公告披露,调整的只是场外申购、定投的门槛,投资者通过直销中心柜台首次申购的单笔最低金额和追加申购单笔最低金额并未进行调整,仍为首次最低金额50万元,追加申购单笔最低金额1万元。换句话说,鹏华对两种不同方式的申购采取了不同的标准。

仅开售半小时,渠道方面就传出相关消息,称睿远成长价值在招行的销售规模已经超过100亿。上午10点半左右,又有“该基金已经销售超过150亿甚至200亿”的说法流出。

  日前,鹏华基金人士在接受记者采访时承认,“分级基金最低申购、定投门槛的调整确实有其他的考虑”。不过,由于负责该只产品的基金经理出差在外,普通工作人员无法越俎代庖解释其中的原因,所以不好给予回答。

对于上述消息,睿远基金某内部人士向21世纪经济报道表示,“我还没看到具体数据,是大家对价值投资比较认可。”

  熟悉鹏华基金的第三方平台研究员表示,目前下调最低申购门槛的主要集中在货币类、债券类产品,分级基金的加入,可能也是一种尝试。

另外,招商银行财富管理部一位相关人士也向记者表示,“是卖得挺火的,应该要按比例配售了。”

  货币债券类最多

尽管睿远成长价值混合目前的销售数据未能得到明确核实,但从各个渠道反馈的消息来看,热卖是不争的事实。

  早在今年6月24日,鹏华基金就宣布,对鹏华货币市场证券投资基金A级基金、鹏华丰收债券型证券投资基金、鹏华丰盛稳固收益债券型证券投资基金的单笔申购最低金额进行调整,由原来的人民币1000元下调至人民币100元。

按比例配售是大概率事件

  此外,万家基金旗下货币基金、天治基金旗下债券基金、银华基金旗下货币基金、中海基金旗下货币和债券基金以及华泰柏瑞货币基金均对最低申购门槛做了大幅下调。

实际上,对于产品热卖的情况,睿远基金或早有预期。

  基金人士解释称,注意到目前投资群体的年轻化、网络化、资金碎片化,所以降低最低投资门槛,以满足普通投资者的需求。

3月15日,睿远基金公告称,旗下首只公募基金——睿远成长价值混合,将自3月21日至3月27日通过各代理销售机构和管理人直销平台发售。

  而万家基金人士则调侃,“都是受了余额宝、现金宝的刺激。”他表示,未来货币基金、债券基金都会向着增加支付功能、增加流动性的方向变化。

从份额设置来看,该基金分为A、C两类份额,其中,A类份额通过银行、券商等各代理销售渠道发售;C类份额通过管理人官网、官方微信公众平台、睿远基金APP等直销平台发售。A、C两类份额单笔首次认购和追加认购的最低金额分别为1000元和10元。

  (金陵晚报)

值得注意的是,为有效控制规模以保障基金成立后平稳运行,睿远为该产品设置了最高60亿元的首募规模上限。

  基金公司纷纷报备“一元起”产品

发售公告显示,该基金A、C两类份额分别设置了50亿元和10亿元的募集规模上限,若任一类别份额达到其规模上限,该基金都将采取末日比例配售方式确认;不仅如此,若A类份额有效认购申请全部确认后,达到或超过30亿元且不超过50亿元,管理人将公告提前结束募集,次日不再接受认购申请。

  日前,记者从行业内获悉,多家基金公司正准备向证监会报批一元起买的基金产品。“这些产品中有货币的、有房地产基金,还可能有QDII的。”上述鹏华基金、万家基金的人士在接受记者采访时,都表示今后“一元基金会成为市场的主流”。

此外,公告还规定,募集期间,如本基金单个投资人累计认购的基金份额数达到或者超过基金总份额的50%,基金管理人可以采取比例确认等方式对该投资人的认购申请进行限制。

  记者了解到,自从天弘基金和支付宝[微博]合作后,公募基金纷纷盯上了“零钱”市场,掀起了设计低申购门槛产品的风潮。

根据60亿元的首募上限与今日的实际发行情况来看,按比例配售是“板上钉钉”之事。

  不过,第三方平台研究员称,公募基金的初衷是好的,但从公募基金产品特性看,能够适应这种设计的只有货币类产品,如果其他类型产品也按照一元、百元申购门槛来设计,可能会增加基金公司负担和风险。“以分级基金为例,如果普通投资者也加入的话,可能要考虑他们的风险承受能力,重新制定新的风控标准”。

陈光明与傅程鹏IP叠加效应,

“陈+傅”组合诱人

睿远成长价值混合热卖的背后,离不开两大关键人物——陈光明与傅鹏博。

作为缔造了“东方红”系列基金爆款的第一推手,陈光明在业内早已是绝对热门大IP,去年底睿远旗下的首批专户产品就创下了销售过百亿的成绩,而今其首次推出公募产品,受追捧自然不在话下。陈光明为睿远基金管理有限公司总经理,上海交通大学硕士,曾任东方证券资产管理有限公司董事长,拥有20年证券从业经验。陈光明是国内提倡价值投资的顶尖投资经理,在其任期内,东证资管业绩飙升,管理过东方红4号、东方红5号、东方红-新睿1号、东方红领先趋势、东方红稳健成长、东方红6号等产品,长期业绩优异,其中其长期管理的东方红4号八年收益率超过700%。

至2017年底,东方红的主动管理规模达2000亿元,公募与专户的短期、中期和长期业绩均排名行业最前列。2018年3月,陈光明辞任。

陈光明一向笃信价值穿越牛熊,2007年8月,晋龙一号信托产品投入运行,虽是上证指数5000点高位建仓,虽期间经历股灾,但至2017年三季度,该产品净值已迈上7元,也是资管界一段佳话。而在2015年初宝万之争之时,他旗下东方红提前建仓,在万科暴涨之际回报丰厚。

除了陈光明掌舵之外,这只基金主要由睿远基金合伙人兼副总经理傅鹏博、公募基金经理朱璘。

根据陈光明此前的访谈,是傅鹏博20年前将其招入东方证券的,当时称其为“傅老师”,他要求陈光明深入调研,挖掘企业基本面,关注行业的趋势和变化,对刚刚入行的陈光明帮助很大,堪称良师益友。

傅鹏博1962年生,经济学硕士,证券从业26年。历任上海财经大学经济管理系讲师,申银万国证券股份有限公司企业融资部经理,东方证券股份有限公司资产管理部负责人、研究所首席策略师、汇添富基金管理有限公司首席策略师、2008年7月加入兴全基金管理有限公司,历任公司基金管理部副总监、研究部总监、金融工程与专题研究部总监、公司副总经理,兴全绿色投资混合型基金基金经理、兴全社会责任混合型基金基金经理。朱璘是傅从兴全基金带来的基金经理。

傅鹏博的精彩之笔在于兴全社会责任基金。根据Wind统计,自2009年1月16日起管理兴全社会责任基金至2018年3月21日,期间总收益率为434.13%,年化收益率为20.02%,成立以来排名同类基金1/208。兴全社会责任过去9年中有7年获得市场前1/2,其中有5年获得市场前1/4。一般来说,如果能够保持每年在1/2,拉长来看基金的长期业绩就会非常优秀。

经历过完整的牛熊周期的基金经理长期来看业绩更为优异。截至2018年3月21日,市场上总计1613位基金经理,其中518位偏股混合型基金经理中,傅鹏博的长期业绩比较靠前。

在连续管理五年以上的基金经理中,傅鹏博的近五年年化收益率为24.53%,总收益率为199.44%,为业绩最好的基金,但其平均规模为62.75亿为第二大基金。一般来说收益和规模负相关,在收益率和规模的对比中傅鹏博的兴全社会责任明显是一个异常值。

再来看傅鹏博的投资策略,主要是长期持有,不去预测市场短期波动,相对高仓位运作,并且换手率偏低。也可以从他在兴全社会责任的操作猜测他在这只睿远的公募基金中使用何种战略。

在兴全社会责任中,共19只个股合计持有期超过2年;5只个股持有超过2年并持有收益超过150%,占所有持有超过一年的重仓股持有收益的47%。

兴全社会责任前十大持仓集中度近两年约70-80%,同类平均为30-35%。在方向正确的前提下,更易于做出超额收益。

兴全社会责任按照前十大持仓的季度换手率计算,每年平均换手率约158%。在公募基金中属于中低水平,减少了交易成本。

根据睿远成长价值混合型证券投资基金的介绍,其理念为“让不同风格的股票各司其职”,将关注受政策或市场引导驱动的公司、阶段性低估的公司,并核心持仓具有持续内生稳定增长的公司。

又一个价值投资。

招行销售渠道卖了一大半

招行作为“零售之王”,在基金销售上又显示出强劲的实力。

“认购情况太火爆了,半小时内就被秒杀了100亿,2小时内200多亿,配售比例只剩下20%了,”一位销售经理看了下时间,再盯了一下更新数据,“现在是11点30分,300亿已经有了。”

一位大型券商北京东三环营业部销售对记者表示,上午光是该营业部已经销售了5000万元,预计今天破亿问题不大。

睿远对这只基金设置了严格的发行规模限制——该基金分为A、C两类份额,其中,A、C两类份额单笔首次认购和追加认购的最低金额分别为1000元和10元。

A、C两类份额分别设置了50
亿元和10亿元的募集规模上限,若任一类别份额达到其规模上限,该基金都将采取末日比例配售方式确认,以有效控制募集规模。而且若A类份额有效认购申请全部确认后,达到或超过30亿元,管理人将公告提前结束募集,次日不再接受认购申请。

不过针对这只大火的基金,销售经理们早有心理准备,本来销售时间是3月21日到27日,“早就知道大概率一天募集完毕了。”

根据这只混合偏股基金的简介,股票资产占基金资产的比例为60%-95%,投资于港股通标的股票比例占股票投资比例的0-50%。

从销售方来看,近期睿远基金频发公告扩充销售渠道,目前的销售渠道包括工商银行、交通银行、建设银行、浦发银行、平安银行、兴业银行、招商银行、中国银行、中信证券、广州证券、东吴证券、东方证券、中信期货、申万宏源、好买基金等30多家。而在所有的渠道中,作为基金托管人的招商银行拔得头筹。

睿远基金及销售人士对21世纪经济报道均表示,招行占销售的大头,销售人士称:“招行上午估计卖了200亿。”

根据基金招募说明书,A类基金份额收取认购费1.2%,C类收取销售费年费0.4%,按前一日
C 类基金资产净值的 0.40%年费率计提。

不过也不是200亿销售额产生的费率都可以落入招行袋中,因为本次募集上限总计只有60亿,未能认购成功的金额不能收取这部分费用。

两大第三方平台无缘销售

值得一提的是,在此次睿远首款公募产品的募集中,在第三方销售领域最具市场影响力的两大第三方基金销售平台天天基金网和蚂蚁财富均无缘参与。

以下为天天基金APP界面:

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以下为蚂蚁财富APP界面:

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根据此前睿远成长价值混合招募说明书等公告显示,睿远成长价值混合分为A、C两类份额,其中,A类份额通过银行、券商等各代理销售渠道发售;C类份额通过管理人官网、官方微信公众平台、睿远基金APP等直销平台发售。A、C两类份额单笔首次认购和追加认购的最低金额分别为1000元和10元。

自发布发售公告以来,睿远基金接连发布了多则增加代销机构的公告,据记者不完全统计,睿远成长价值混合涉及到的代销机构近30家,包括招商银行、中国银行、平安银行等商业银行渠道,东方证券、中信证券、华泰证券等主流券商渠道,好买基金、万得基金等独立第三方基金销售渠道。

然而,直至产品发行,天天基金和蚂蚁财富均未能加入代销队列。

“一般我们新发产品肯定不会排斥天天基金和蚂蚁财富这两大平台,毕竟是第三方的老大”,3月21日,沪上一位公募人士向记者直言,“这也说明睿远有底气,因为他们单靠招行渠道就能卖出很大量了。”

公私募积极筹备子弹入场

在睿远发出爆款产品之前,公募基金新发市场不断传来捷报。

3月19日,银华基金公告旗下银华MSCI中国A股ETF成立,首募规模20.59亿元,募集有效认购总户数为15710户,成为近期又一发行规模在10亿元以上的权益类产品。

此前,南方智诚混合基金于3月13日发布基金合同生效公告,该基金在19个认购日中募集37.91亿元,日均吸金2亿元,认购户数达到5.43万户,成为今年以来新设基金中规模最大的偏股基金。同日,富国生物医药科技混合也发布基金成立公告,该基金以2.64万认购户数募集21.13亿元。

除上述3只基金外,3月以来成立的新基金中,募集规模过10亿元的偏股型基金还有广发稳健策略混合、华夏中证四川国改ETF、华夏科技成长股票基金,募集规模分别为19.2亿、37.43亿和13.84亿。

合计而言,上述6只规模超10亿的基金共吸金150.1亿元。虽然难敌睿远的火热盛况,但发行市场回暖的氛围明显提升。

“近期权益发行市场确实显着回暖”,3月20日,深圳一位公募市场部人士章平向21世纪经济记者表示,“去年10月我们发行了一只权益产品,辛辛苦苦募集了一个月仅募集到7000万元,最后刚过2亿规模勉强成立。近期我们启动了一只新基金的发行,明显感受到渠道端氛围的变化,尤其今年我们公司业绩表现出众,比较容易吸引投资者申购。”

不过,章平表示,其公司并不追求“爆款”产品。其指出,“我们不希望突然冲进来一大批用户,最终发个爆款基金出来。很多投资者往往一看到指数大涨就开始放量申购,这些用户非常容易被套。我们希望客户在我们新发产品时适当参与,同时长期定投我们的基金,因为我们追求的是零售端慢慢积累销量,而非一时的大量申购。”

公募积极筹备子弹之际,知名私募也在跑步入场。

中国证券投资基金业协会官网显示,3月13日,投资大佬王亚伟旗下的千合资本备案了一只名为外贸信托-隆新3号证券投资集合资金信托计划的新产品,资料显示,该产品成立于今年2月28日。

此外,前泽熙研究总监史朝兴任法定代表人的上海慈阳投资、裘国根领衔的上海重阳投资、上海少薮派投资、前明星公募基金经理任泽松任总经理的上海集元资产等近期均有备案新产品的动作。

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本期编辑 陈思

我在看,你呢?

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