88bf必发唯一官网万能险11月利率增幅红黑榜

2009年“ 开门红”的行业惯例近在咫尺,万能险结算利率却出现了2008
年以来最大面积和最大幅度的“自由落体”。  根据本刊统计,截至2008 年12
月中旬,28 家寿险公司已公布11 月万能险结算利率中,有21 家下调,幅度从10
个基点直至接近80
个基点,并且,当月年化利率在5%以上的,仅有中航三星、平安人寿、瑞泰人寿和友邦四家公司,其中惟有平安尚且是寿险公司的第一梯队。  泰康弃阵  尽管只是当月的结算利率降幅的第二名,但是由于此前在万能险坚守,使得泰康的动作格外扎眼。该公司结算利率公告显示,泰康旗下包括放心理财财富版终身寿险(万能型)、放心理财经典版终身寿险(万能型)、团体年金、稳健理财终身寿险(万能型)、卓越财富(2007)终身寿险(
万能型) 等七、八个系列的万能险产品,在11
月份步调一致地下调至4.5%,较前一个月整整下跌75
个基点,彻底脱离结算利率水平5%
以上的第一阵营,成为当月主流寿险公司当中结算利率降幅最大的一家。  乍看之下,泰康之动作颇令同行费解。  因为,2007
与2008 年泰康的颠覆性增长,驱动的双轮一是投连,二是万能险。尤其是2008
年当投连受股市牵连而滞销之后,万能险几乎就是其仅存的克敌制胜之武器。  中国保监会2008
年1-10 月份的统计数据显示,上半年业务空前井喷的泰康人寿,其在今年1
月份总保费达到87 亿元,甚至超过老牌公司太平洋近6
亿元,并在连续长达半年时间里面远远领先于压制其多年的老对手。  一家寿险公司内部人士透露,高结算利率并不是泰康万能险大卖的唯一武器。根据本刊统计,至少在近一年的区间内,泰康的万能险结算利率水平虽一直保持在行业靠前水平,但一直都不是最挑头的一个。  他指出,与别家万能险通常4%-5%
的初始费用设计不同,泰康万能险产品之特点,其一是期限长,通常为10
年期,其二是初始费用高,达到9%,这使得其相对于别家银保万能而言,有更多可以支付给销售渠道的手续费与激励空间。但在另一方面,由于期限更长,对于泰康而言其在理论上尚且也有摊销上述代价的时间。  有其利必有其弊。  实际上,上述人士称,这样的产品结构设计,相对的高结算利率是其畅行之必要条件,否则投资者的真实回报根本不能拉平。“假若该前提不存在,其产品相对于同业的竞争力大大缩减。”  根据本刊统计,在今年8
月以前,泰康连续数月驻守5.8%
的高位,尚且较明显地领先于除平安之外的所有同业;但在8
月,恰巧在中国保监会提出规范寿险市场发展的当口,其结算利率与同业一道猛砍一刀,降至5.25%
并一直保持到2008 年10
月。尽管,看上去它尚且仍旧是行业的最高水平,但其与同业的差距明显今不如昔。>>>>更多精彩请点击  比如,
在8 月以前, 其领先第二梯队的幅度至少在10-20
个基点以上,而在此后只有5-10 个基点。“这样的差距,跟它比同业高4%-5%-
的初始费用而言相比,已经不构成优势条件。”上述人士称。  同期中国保监会的统计数据显示,下半年泰康人寿保费规模出现明显下滑,其10
月份保费收入为31亿元,相较前一个月负增长25%
以上,重新被新华人寿大比例反超。  而上海保险同业公会的数据亦显示,在结算利率下调的同期,泰康人寿上海分公司万能险销售已经坠至冰点:其在颠峰的上半年几乎每个月都有亿元以上万能险保费收入进账,到2008
年9 月,该公司上海分公司万能险保费收入降至4890.65 万元,10
月份仅570.23万元,到11 月份更是只有少少的313.01
万元。  对此,上述人士称,连续数月万能险保费收入的急剧萎缩基本说明,其老一代的产品已经丧失了先前的绝对市场竞争力。“在这个时候若再死撑相对高位的结算利率,可以说是无谓的牺牲,甚至连保费都换不来。”他说,“调低的理由,一是顺应当下的降息通道,二来,则可以节约子弹。”  还有下调空间  伙同泰康一起跳水的21
家寿险公司,几乎是一水的中小公司。比如,10
月份结算利率还在5.20%的信泰人寿(宝利来两全),11 月下降到4.4096%,
降幅达79.04
个基点,是当月的下调冠军。  此外,此前一直活跃于月度结算利率前五位的太平人寿、生命人寿,前者亦在本月大降55
个基点,其11
月的结算利率已经仅有4.25%,为同期的行业中下游水平;而后者则小幅下调15
个基点至4.65%,绝对水平尚且处于行业中游。至于在2-3 月份还曾经以6.10%
的价码与中国人寿同台对飙的中英人寿,其11 月亦调低当月结算利率50
个基点至4.30%。  其一个结果是,2008 年11
月太平人寿上海分公司的万能险进账已经是负值(-177
万),生命人寿上海分公司为957 万元,而在今年9
月上述两家公司的万能险保费收入尚且还在2500 万和3500
万的业绩平台上。  对此,一位精算人员称,在年中的时候,出于风险控制的考虑,监管层注意到了上半年的万能险结算利率的“竞赛”,之后业内达成的默契是在年底的时候把结算利率都降到大约5%的水平。“但是,在那个时候并没有想到全球的金融风暴,以及随之而来的降息风潮。”他说,“所以,现在看来,由于银行不断降息,5%的水平还是太高。”  事实上,在2008
年4 次降息之后,万能险结算利率所一直盯住的商业银行5
年期定期存款利率已经从最高峰的5.85%一路降至目前的3.60%。换言之,即使在全行业大幅下调之后,目前多数公司结算利率仍高于4%,相对于5
年期定期存款尚且有明显价格优势。  “由于市场普遍预期银行存款利率还要下降,这意味着结算利率还有下调空间。”他说。  不过他指出,正是由于结算利率盯住存款利率不断下调,其分段计息的结算方式即使与同期的定期存款利率相比,竞争力亦大打折扣,“这也是全行业万能险刹车的主要原因。”>>>>更多精彩请点击  平安孤独  在结算利率下调还是不下调这个问题上,8
月以后的泰康一直是被看作是平安之盟友。  原因在于,万能之与两者的保费增长以及随之而来的行业地位,都是至关重要。颇为有趣的是,业内传说的一个版本是,平安人寿之所以在2008
年5
月开始挥金豪赌万能险(尤其是银保),其原因之一,竟然是因为泰康上半年过于猛烈的膨胀势头,令其感受到规模保费绝对优势的岌岌可危。  根据本刊统计,2008
年11 月未有调低结算利率并且再5% 以上的4
家公司中,其余三家都是外资公司,其中中航三星是阶段性的结算利率状元,而瑞泰人寿则是新近进入万能险领域不足半年时间。  事实上,至少在2008
年8-10月整整一个季度中,平安与泰康的万能险结算利率步调完全一致。然而,其同步“作业”的市场果效并不相同。  上海保险同业公会统计数据显示,2008
年11 月,平安上海分公司万能险保费收入仍有接近2.6
亿元,较之前两月减少数百万元左右,但相较2008 年每月不到2
亿元的规模而言,毫无疑问已经是质的增长。并且,在当月,全上海寿险公司万能险全部保费收入仅4.2
亿元左右,平安占据的份额超过六成。  显然,这与泰康的遭遇截然相反。  对此,上述人士解释称,虽然都是万能险,但平安多为期缴,本身就有庞大的续期保费收入支撑基础,而泰康基本上都是趸缴,结算利率下调的影响并不一样。  实际上,来自业内的标准保费口径显示,平安上海分公司同期的万能险标准保费与规模保费数值完全等同,换言之,这意味着,其全部都是10
年期以上的期缴业务。  而同期中国保监会公布的数据亦显示,平安寿险10
月份保费收入相对于9
月萎缩亦超过10%,但其在程度上要远远逊于包括中国人寿、太平洋、泰康等几乎所有的主要寿险公司。  不过,由于平安在2008
年上半年度的保守政策,其近一年以来的年化收益约5.6%,不及诸多二线公司,而泰康人寿为5.7%,为业内之冠。  此外,上述人士称,相比目前的5
年期银行定期存款利率而言,平安现行的结算利率水平超过太多,并且外部的投资环境也根本不支持,所以,这注定不会长久。(丁丁)>>>>更多精彩请点击

88bf必发唯一官网,在不到两个月的时间里,央行4次降息,新一轮降息周期无疑已经来临。也许,在存款利率声声急降之下,万能险产品的收益与1至3年期的银行存款利率相比,优势愈发明显。但其实,降息对万能险来说喜忧参半,预计短期内万能险的结算利率可能会有小幅下滑。  从8月份开始,部分万能险结算利率已开始连续两个月下降。在连续下调后,与5年期定期存款利率相比,万能险的结算利率竞争优势已明显收窄。  今年上半年,多数保险公司的万能险结算利率都维持在5%以上,但下半年,受经济下行以及央行降息的影响,各保险公司都在逐步下调万能险结算利率。10月份市场上万能险平均结算利率已经下调到4.45%,部分公司已经降至4%以下;而11月份,市场上万能险平均结算利率已降至4%。随着此次大幅降息,万能险结算利率有进一步走低的可能。  11月份,万能险结算利率增幅总体来看并不理想,本刊所统计的68款产品中,仍然没有调高结算利率的产品。而且保持10月份结算利率的产品仅为18款,而结算利率不同程度下调的产品则达到了50款之多。可见,万能险再也经受不住考验,即使是维持原结算利率也武功尽失,纷纷败下阵来。  平安旗下的个人银行万能险和个人万能险,11月份再次以超过5%的结算利率位于榜单首位,而且也保持了上个月的成绩。虽然很难再现6%高结算利率的辉煌,但在目前的经济环境下,5.25%的结算利率已经很是不错了。平安万能险产品还是经受住了考验。  太平洋安泰万代福终身年金保险以-26.09%的结算利率垫了底。让人惊讶的不是它的排名,而是它从4.14%的结算利率至3.06%的巨幅下调。  
万能险11月份结算利率增幅红黑榜 排名 公司名称 账户名称 10月结算利率
11月结算利率 增长率 1 平安 平安个人银行万能保险 5.25% 5.25% 0.00% 1 平安
平安个人万能保险 5.25% 5.25% 0.00% 3 光大永明 附加瑞盈无忧两全保险 4.00%
4.00% 0.00% 3 光大永明 智取财富山两全保险 4.00% 4.00% 0.00% 3 光大永明
丰盛A两全保险 4.00% 4.00% 0.00% 6 海康 卓越理财终身寿险 3.80% 3.80%
0.00% 6 联泰大都会 财富点金两全保险 3.80% 3.80% 0.00% 8 平安
平安团险万能保险 3.75% 3.75% 0.00% 9 联泰大都会 财富经典两全保险(D款)
3.65% 3.65% 0.00% 10 海康 如意256终身寿险 3.52% 3.52% 0.00% 11 海康
如意316两全保险 3.47% 3.47% 0.00% 12 海康 摇钱树终身寿险(B款) 3.41%
3.41% 0.00% 13 联泰大都会 万事无忧终身寿险 3.20% 3.20% 0.00% 13
联泰大都会 万事亨通终身寿险 3.20% 3.20% 0.00% 15 海康 摇钱树两全保险
3.05% 3.05% 0.00% 15 海康 聚宝盆两全保险 3.05% 3.05% 0.00% 17 联泰大都会
财富经典两全保险(B款) 2.83% 2.83% 0.00% 18 太平洋安泰
金运来两全保险(万能型) 2.50% 2.50% 0.00% 19 华泰 财智人生终身寿险A款&B款
4.60% 4.50% -2.17% 20 海尔纽约 财溢人生终身寿险&B款 4.10% 4.00% -2.44%
21 海尔纽约 智胜宝终身寿险(万能型) 5.00% 4.80% -4.00% 22 华泰
安心赢利终身寿险(万能型) 4.50% 4.30% -4.44% 23 华泰 吉年发终身寿险&B款
4.50% 4.30% -4.44% 24 光大永明 金保利两全保险&B款 4.50% 4.25% -5.56% 25
民生人寿 民生富贵盈门两全保险A款&B款 4.25% 4.00% -5.88% 26 中德安联
优越理财终身寿险 4.03% 3.75% -6.95% 27 中德安联 金赢世家终身寿险 4.03%
3.75% -6.95% 28 中德安联 福佑人生终身寿险(10年期) 4.03% 3.75% -6.95% 9
中德安联 灵活理财终身寿险(10年期) 4.03% 3.75% -6.95% 30 海康
卓越理财两全保险(B款) 5.00% 4.60% -8.00% 31 海康 创富赢家终身寿险
5.05% 4.60% -8.91% 32 国泰人寿 国泰金得利两全保险&B款&C款 4.10% 3.70%
-9.76% 33 中英人寿 中英人寿金彩人生终身寿险&B款 4.80% 4.30% -10.42% 34
中英人寿 中英人寿财智人生终身寿险&B款 4.80% 4.30% -10.42% 35 中英人寿
中英人寿金菠萝终身寿险A款&B款&C款 4.80% 4.30% -10.42% 36 中英人寿
中英人寿金荔枝终身寿险&B款 4.80% 4.30% -10.42% 37 生命人寿
生命永逸团体终身寿险 4.80% 4.30% -10.42% 38 太平洋安泰 万能寿险 4.75%
4.25% -10.53% 39 新华人寿 金包银一号两全保险(万能型) 4.26% 3.80% -10.80%
40 生命人寿 生命金满贯终身寿险 4.55% 4.05% -10.99% 41 华泰
价值永恒两全保险(万能型) 4.98% 4.414% -11.37% 42 泰康人寿
泰康团体年金保险 5.10% 4.50% -11.76% 43 国泰人寿 HAA 国泰团体年金保险
4.10% 3.60% -12.20% 44 国泰人寿 HAB 国泰合盛团体年金保险 4.10% 3.60%
-12.20% 45 新华人寿 至尊双利终身寿险 4.66% 4.00% -14.16% 46 泰康人寿
泰康人寿卓越财富终身寿险&B款 5.25% 4.50% -14.29% 47 泰康人寿
泰康放心理财经典版终身寿险 5.25% 4.50% -14.29% 48 泰康人寿
稳健理财终身寿险 5.25% 4.50% -14.29% 49 泰康人寿 泰康附加赢家定期寿险
5.25% 4.50% -14.29% 50 泰康人寿 泰康稳健理财两全保险 5.25% 4.50% -14.29%
51 生命人寿 生命智鑫终身寿险 5.20% 4.30% -17.31% 52 新华人寿
得意理财两全保险&II&III 4.95% 4.05% -18.18% 53 太平洋安泰
万代福终身年金保险 4.14% 3.06% -26.09%

4月份,中国平安一纸通知下发到各分公司,要求从6月2日起,停售“世纪赢家”终身寿险及其附加险提前给付重疾险。至此,中国平安畅销六年的这款万能险将退市。8月起,平安另一款主力万能险“智盈人生”也将面临退市。

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去年平安逆市主推的万能险,为何今年却遭受如此“待遇”?

平安万能险变奏曲

2008年,保险业进行业务结构调整以来,投连险、万能险等遇冷,多家保险公司开始收缩这两大险种的规模,转而发展分红险。不过,向来思维另类的中国平安,却在去年以万能险作为主打。

去年8月,平安首度尝试在代理自己产品的各银行网点开展了一场全国性万能险促销活动,而高于同业的结算利率成为其市场制胜法宝。

在平安万能险扩张策略下,去年万能险保费收入占到平安寿险总保费的43%,在银保收入中更是占到九成。

今年以来,平安却转而对万能险采取了适度收缩的策略。这一点从其不断下调的万能险结算利率上亦可见端倪:已从年初的4.5%下调至4月的4.1%。

在结算利率下调的同时,平安也做出了停售其明星万能险产品的决定,将从6月起停售热销6年的“世纪赢家”,8月起停售“智盈人生”,至此其明星万能险仅剩一款。

退市成潮

平安在万能险上的策略转身,或许只是一个显性样本。保监会发布的数据显示,截至今年首季,万能险业务同比下降25%。

除了平安,多家保险公司都表示将收缩万能险业务。去年泰康停掉其万能险,中国人寿则表示不会刻意推万能险,分红险才是其主打。

一边是产品退市潮,一边则是结算利率频频下调。Wind数据显示,目前市场在售万能险结算利率最高为4.66%,中国人寿、平安、泰康人寿的万能险结算利率则勉强徘徊在4%的边缘。新华人寿、太平洋、安泰、太平人寿、太平洋保险等公司的万能险结算利率则已降至4%以下,新华人寿的得意理财万能险结算利率也已下调至3.8%。瑞泰人寿的万能险保持持平。而在2008年时,万能险的行业平均结算利率达5%。

中金公司保险业分析师周光在报告中认为,平安下调万能险结算利率的举措显示出今年保险资金投资压力较大,在固定收益类投资难以提供丰厚利差、股市投资收益前景并不明朗的情况下,保险公司不愿意以过高的资金成本为代价换取业务规模的大幅提升。

遇冷的背后

保险市场主打产品的背后,折射出政策导向、宏观经济形势、资本市场以及公司战略的变动。

2008年以来保险业推行的业务结构调整,促使保险公司收缩投连险和万能险,转向保障型产品和分红险。而将于今年正式实施的新会计准则,无疑成为另一个重磅推手。

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根据新会计准则,不包含风险保障保费的不计入保费收入,而是分拆为“保费存款”,即投资部分的保费不计入保费收入而计入存款负债。这也意味着,万能险收入绝大部分将不被确认为保费收入。

这一会计政策的变化,将直接对保险公司的保费规模和市场排名产生影响。根据诸分析师预估,如按新会计准则重新计算市场份额,中国人寿去年的市场份额将由36.2%升至40%以上,而平安则从16%降到11%左右。

为了保持保费规模以及业务结构调整的需要,保险公司纷纷转而主推分红险。据了解,平安今年收缩万能险的同时,也将转而力推分红险,集中火力发展个险渠道。

作为投资型产品的万能险,其收益水平和结算利率的高低,受资本市场波动的影响。有市场分析人士指出,在去年资本市场低迷的行情下,平安仍维持高于同业的结算利率,一定程度上得益于其较充足的平滑准备金以及还不错的投资收益。

不同的市场逻辑

在卖方市场下,对保险公司而言,是主推万能险,还是分红险,背后有其市场逻辑。

在平安看来,其推行的万能险基本都是长期产品,长期保单对提升公司内涵价值贡献更大。而且相比分红险,以高结算利率吸引而来的万能险保费收入,在资本市场不错的行情下,获得更高收益的可能性更大。平安人士曾对媒体表示,从长期来看,平安卖万能险更合算,而分红险的利润会更低一些。

而在人保寿险看来,传统寿险2.5%的预定利率,使新保险公司很难有大作为。同时,银行利率水平和各种理财产品收益率不断提高,对传统寿险销售形成巨大冲击。与低收益的分红险相比,万能险有保底利率,在此基础上还设有分红。在监管政策上,万能险形成的资产有80%可以进行股票、基金、PE权益性投资,而分红险只有20%的权益性投资额度。

有业内人士指出,以万能险和投连险迅速扩大保费规模,在去年股指低迷的时候逢低入场,投资成本较低,未尝不是一种市场策略。

但是,在新会计准则下,万能险投资部分的保费不计入保费收入,而计入存款负债,这意味着,不需占用保险公司资本金来作为匹配,价值体现在损益风险高低均由客户承担。换言之,万能险的性质将更像是保险公司的代客理财业务。而分红险保费收入则全部进入保险公司分红账户,保险公司可自行支配,并且保费收入的绝大部分被确认为保费收入。

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事实上,平安今年的主推险种转为分红险而非万能险,新会计准则的影响也是其今年改变市场逻辑的重要影响因素。

保监会发布的一季度数据显示,首季分红险快速发展,普通寿险产品占比下降较大,分红险较同期增长了53%,占寿险全部保费收入的75.5%,较去年年底增长了6个百分点。同时,投连险和万能险业务分别同比下降83.4%、25%。保险公司推出的保险新品约50个,其中85%是分红型险种。

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