社保基金去年收益率7% 5年平均收益为4.28%

全国社保基金为何巨亏
  全国社会保障基金理事会5月6日披露年报显示,08年全国社会保障基金资产总额5623.70亿元,投资收益率-6.79%,共亏损394亿元。
中新社发 唐志顺 作
  真正的矛盾也许在于:全国社保基金如何在保值与增值之间取得平衡
  本刊记者/周政华
  以“安全至上”为投资原则的全国社保基金,目前正遭遇和中国1亿股民同样的烦恼。2008年股市暴跌,全国社保基金6000亿资产随之缩水6.79%,亏损额高达394亿元。
  5月6日,全国社保基金理事会披露2008年年报时暗示,亏损只是暂时,并称该基金成立9年来,年均投资收益接近9%。不过,扣除同期通货膨胀率之后,这一收益将下降至6%左右,与5年期银行存款收益相当。
  由于全国社保基金为中央政府的战略储备基金,用于应对15年到20年后,中国社会老龄化所带来的社会保障危机,因此,该基金目前的亏损,并不直接影响当前国内居民养老金的发放。
  全国社保理事会理事长戴相龙日前公开表示,因受股市利好影响,全国社保基金2009年一季度投资收益“又得到了150亿元”。
  但是,考虑到国内各地存在的巨大社保资金缺口,以及未来15年中国五分之一以上人口为依靠养老金生活的老年人,全国社保基金的长期低盈利,对于中国社保体系来说,不能乐观。
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资产总额8年增7倍

全国社会保障基金理事会党组书记王尔乘日前在人民论坛网发表的一篇《努力推动社保基金事业高质量发展》文章引起波澜。文章提到,截至2018年底,全国社会保障基金累计投资收益额9598.55亿元,年均投资收益率7.82%。5月23日,北京商报记者梳理发现,虽然年均收益率有所下降,但仍处于较高水平。面对社保降费等一系列新举措,王尔乘表示,未来将推动适当放宽投资范围、放松投资品种限制,为分散投资风险、稳定投资收益提供有力保障。

  为3年来最高,“广东养老金取得较好收益”
 

2018年投资遇挫

  全国社保基金前一任理事长戴相龙在其任内交出的最后一份成绩单表现尚佳。

88bf必发唯一官网,作为“国家队”的明星,无论是从体量上,还是从投资收益率上看,社保基金向来是投资圈的大佬。最新数据显示,截至2018年底,社保基金会管理的基金资产总额达到29632.45亿元。而据王尔乘透露,2018年末,全国社会保障基金累计投资收益额9598.55亿元,年均投资收益率7.82%。

  全国社保基金昨日在其网站披露的数据显示,
2012年,全国社保基金投资收益率为7%,创近三年来的最高水平。在2010年与2011年,全国社保基金的投资收益率分别为4.23%与0.84%。

相较于一般储蓄及理财收益,社保基金投资的收益率还是相当可观。王尔乘表示,7.82%的收益率超过同期通货膨胀率5.53个百分点,累计投资收益额大于累计财政净拨入额。

  此前的3月19日下午,全国社会保障基金召开会议,宣布由前财政部长谢旭人出任全国社保基金理事会理事长,戴相龙留任党组书记。3天之后,谢旭人正式以理事长身份,陆续拜会理事会内的数位理事,而在昨日下午,谢旭人首次代表全国社保基金理事会做了工作报告以及2012年全国社会保障基金财务会计报告、全国社会保障基金2013年度资产配置计划。

不过,北京商报记者通过查阅历年社保基金年度报告发现,7.82%的年均收益率处于近年来的最低点。2017年社保基金年度报告披露,社保基金资产2017年累计收益额达10073.99亿元,累计收益率为8.44%。

  在昨日会议中,全国社保基金理事会还明确了今年的工作重点,称要多渠道扩大全国社保基金,完善地方基本养老保险基金受托管理工作,并透露去年受托管理的广东1000亿元养老金,“投资运营工作有序展开,并取得较好收益”。

这也意味着,社保基金过去一年的投资收益额为负数,相较于2017年末的累计收益,2018年末的累计收益额减少了470多亿元。

  戴相龙5年任内

实际上,从单个年份的收益率看,社保基金每年的收益率波动较大。例如,2007年的收益率高达43.19%。但在2008年,受金融危机影响,收益率出现近20年来的首次负值,为-6.79%。从最近五年看,2016年的收益率低至1.73%,但2017年则反弹为9.68%。

  平均收益率4.28%

市场机构此前分析指出,社保基金的投资范围较为宽广,不过主要还是投资在银行存款、股市、债市和股权方面。因而受整体经济环境影响较大。以2016年为例,
2016年初上证指数为3500点,而年底指数已经跌至3200点。经济环境波动较为剧烈,也导致社保基金在投资运作过程中遭遇挑战。

  会议公布的数据显示,2012年,全国社保基金投资收益为645.36亿元,投资收益率为7%,其中已实现收益率4.38%。

而在2018年,受多重因素影响,国内经济下行压力凸显,以股市为例,上证指数全年下跌逾25%,宏观环境的变化也对社保基金投资产生了影响。王尔乘也指出,当前国内外经济形势日趋复杂,资本市场不确定性增加,资产收益率总体下行,投资风险上升,获得中长期稳定较高收益的难度增加。

  全国社保基金成立于2000年8月,当年的投资收益额为0.17亿元。其2011年年报显示,截至2011年底,全国社保基金累计投资收益额为2845.93亿元,年均投资收益率8.40%。由此计算,截至2012年底,全国社保基金的累计投资收益额为3491.29亿元,年均投资收益率降至8.28%。

资金压力

  值得注意的是,根据国家统计局1月公布的数据,2012年全年居民消费品价格(CPI)同比上涨2.6%,也就是说,全国社保基金2012年的收益跑赢通货膨胀。另外,这一成绩也高于目前的金融机构人民币一年期定期存款利率3%。

今年以来,经济不确定因素依然存在,同时降低社保费率,为企业减负的政策密集落地。自今年5月1日起,社保费率由原来的20%统一降至16%。降低4个百分点,对于养老金的保值增值任务也提出了挑战。

  这也意味着戴相龙在转任全国社保基金党组书记前的最后一份“成绩单”表现尚佳。年报资料显示,早在戴相龙2008年1月履新全国社保基金理事长当年,全国社保基金深受A股大幅下跌所累,投资收益亏损了393.72亿元,收益率为-6.79%,出现成立以来的惟一一次亏损。2009年,社保基金打了一个漂亮的翻身仗,投资收益额达到850.49亿元,投资收益率16.12%。但到了2010年,全国社保基金的投资收益额为321.22亿元,投资收益率降至4.23%;2011年,全国社保基金的投资收益额为73.37亿元,投资收益率0.84%。

今年初社科院对外发布的《社会保障绿皮书:中国社会保障发展报告》中指出,因为老龄化速度加快,个人账户养老缴费被用于支付当期退休者使用,职工个人账户养老金实为空账,养老金权益债务实际上处于隐性负债状态。此外,劳动年龄人口每年以三四百万速度下降,而每年达到退休年龄的新增人口近千万,中国养老金支付面临危机。

  由此来看,戴相龙“掌舵”的5年之内,全国社保基金的年平均收益率为4.28%,跑赢过去5年年平均通胀水平的3.3%。

在东方金诚首席宏观分析师王青看来,针对未来养老金存在支付缺口的情况,仅靠财政补贴远远不足以解决问题,应当采取多种措施,促进养老金保值增值,未来养老金委托投资规模还需进一步扩大。

  资产总额5年翻番

长期以来,全国社保基金由于投资范围过窄,主要投资领域围着银行、国债等传统方向打转,总被业内诟病称利用率过低。公开资料显示,全国社保基金中银行存款和国债这两种看似非常稳妥的投资方式所占比例之和通常不低于50%。

  昨日的会议并透露,到2012年底,全国社保基金管理的资产总额达到11082.75亿元,比上年增长27.5%,首次突破1万亿元。

2015年4月1日,国务院提出将全国社保基金投资范围扩大到地方政府债券、中央企业及其子公司以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业,包括优质民营企业。这一政策的直接反馈是,当年6月,社保基金首次直接投资入股民营互联网金融企业,以78亿元投资了蚂蚁金服,占股5%。

  上述资产的构成情况尚需待社保基金发布年报后方可明确。2011年底的数据可见,全国社保基金管理的资产总额为8688.20亿元。其中全国社保基金会直接投资资产5041.12亿元,占比58.02%;委托投资资产3647.08亿元,占比41.98%。

鸡蛋不放在一个篮子里

  全国社保基金为中央政府集中的国家战略储备基金,由中央财政拨入资金、国有股减持或转持所获资金和股票、划入的股权资产、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益构成。昨日的会议指出,2012年中央财政性资金净拨入526.14亿元,比上年增长9%。

从资金的筹集渠道看,目前社保基金资产已经由最初单一的中央财政预算拨款,过渡到了中央财政拨入彩票公益金、国有股减转持、国有资本划转和地方委托投资的多元化格局。王尔乘在文章中表示,未来还将推动适当放宽投资范围、放松投资品种限制,为分散投资风险、稳定投资收益提供有力保障。

  此外,2012年3月,广东省政府委托全国社保基金理事会就广东省城镇职工基本养老保险结存资金中的1000亿元人民币进行投资运营,资金分批到位,委托投资期限暂定两年。这一委托投资无疑也扩大了全国社保基金管理的资产规模。

中国社科院城市发展与环境研究所研究员单菁菁告诉北京商报记者:“社保基金的投资整体思路可以概括为鸡蛋不放在一个篮子里,也就是投资的多元化。”单菁菁解释称,社保基金既要稳妥,又要收益,如何进行合理的配比,难度非常大,而且社保基金的投资涉及投资回收期的问题,因此倾向于通过不同渠道与领域进行组合投资。

  昨日会议指出,在继续受托管理好9个试点省(区、市)做实个人账户中央补助资金的同时,“社保基金理事会受托投资运营广东省1000亿元城镇职工基本养老保险金的投资运营工作有序展开,并取得较好收益”。

“长期资产的投资收益对养老基金积累是非常重要的,所以应加快划转国资充实社保的步伐。为这个制度输血越早,规模越大,投资周期越长,资金积累的效果就会越好。”中国社科院世界社保研究中心执行研究员张盈华表示。

  稍早前的3月29日,广州日报等广东官方媒体披露了《省政府关于社保基金2011年度决算和2012年第一季度预算执行情况审议意见及有关调研报告研究处理情况的报告》,对广东省2012年交由全国社保基金理事会投资运营的1000亿元养老金的收益分配做出安排:投资收益全额计入滚存结余基金,而不对应计入个人账户,但《报告》并未透露当前的投资收益率。

在制度的“自身造血”上,人社部养老保险司司长聂明隽提出,养老保险其他改革正在稳步推进,制度内在的激励约束机制正在进一步健全。人社部将会同有关部门采取综合措施,积极稳妥地开展养老保险基金投资运营,同时不断加强制度的自身建设,使制度内在的多缴多得、长缴多得的激励约束机制更加健全。

  另外值得一提的是,2008年全国社保基金的资产总额5623.70亿元。这也表明在戴相龙任内,全国社保基金的资产总额增幅达97%。

对于下一步的投资方向,中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军认为,未来社保基金的投资方向必须有不同的选择和安排,比如能够带来稳定现金流的行业投资,包括水电煤气等,为社保基金提供流动性资金支持。

  多渠道扩大社保规模

本文源自北京商报

  规模倍增固然喜人,而承担起过万亿元的资产保值增值的责任,无疑是摆在新一任全国社保基金理事长谢旭人面前的全新挑战。

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  在昨日的会议中,全国社保基金理事会将“多渠道扩大全国社保基金,完善地方基本养老保险基金受托管理工作”列为2013年的五项重点工作之一。

  要完成扩大全国社保基金这一“开源”任务,首先必须争取扩大财政预算拨款的规模,而这一话题对于前财政部长谢旭人来说并不陌生。在其财长任内,酝酿多年的社会保险基金预算终于在今年初编入预算报告。谢旭人此前也撰文指出,“要以此为契机推进社会保险基金预算管理制度化、规范化、科学化。”

  而在完善地方基本养老保险基金受托管理工作方面,去年国务院新型农村和城镇居民社保工作表彰会议上,曾有“探索实行基金监管和运营的省级管理制度,成立新的机构或委托现有机构进行基金投资运营,努力实现基金的保值增值”的提法。

  另外,在去年广东部分养老金委托全国社保基金投资的同时,相关监管层与全国社保基金等也与几个养老金结存规模较大的省份,研究推进养老金委托投资的问题。可见的是,这一工作将在谢旭人任内继续推进。

  事实上,在戴相龙任上,其多次强调加大“国有股划拨力度”,最近的一次是在去年底,在社会保障国际论坛,时任全国社保基金理事长的戴相龙呼吁以三种方式补充全国社保基金资产。一是完善现有国有企业上市将其股份或募集资金10%划拨给全国社保基金的制度,并把国务院有关部门制定的这项管理办法,上升为国务院的专项条例;二是将国务院国资委监管的国有企业上交利润,按不低于20%比例,划拨全国社保基金;三是如有需要,将国家控股比例过高的中央企业(包括金融企业)一部分股份划拨全国社会保障基金。

  巧合的是,今年年初,时任财政部部长的谢旭人发表署名文章称,今年要扩大国有资本经营预算实施范围,逐步提高国有资本收益收取比例,进一步优化支出结构。

  全国社保基金副理事长于革胜日前在接受媒体采访时透露,去年,中央财政首次安排了20亿元进入全国社保基金“数额很小”。

  于革胜认为,从实际出发,到2020年,全国社会保障基金的规模扩大到3万亿元以上是非常必要的。其中,通过常规财政性拨款和投资增值要达到2万亿元,通过扩大筹资渠道还需要增加约1万亿元。

  昨日的会议并指出,另外四项重点工作并包括认真实施2013年资产配置计划;加强投资科学精细管理,努力提高投资收益水平;加强法规制度建设,提高投资运营的规范化水平;加强干部队伍和机关作风建设,努力创建一流社会保障资产管理机构。

  录入编辑:张珺

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