495家机构入局“大混战” 基金代销江湖变化几何

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经历了2019年三季度这个完整周期,各机构在代销基金业务上又有了新排名。“金融1号院”注意到,截至10月9日,共有495家机构均有代销公募基金产品,但在代销基金数量和代销基金规模上相差悬殊,上有代销基金数量4000余只的第三方独立代销机构,下有代销数量仅1只的“保牌”机构。  截至10月9日,代销基金数量最多的机构仍是天天基金,该平台目前共代销4693只基金产品,紧随其后的几家机构分别是上海好买基金、蚂蚁基金销售、盈米财富和同花顺(300033)基金,目前代销的基金产品数量均在4000只以上。  整体来看,天天基金等第三方独立代销平台仍强势领跑,位居第一梯队;众多券商和商业银行紧随其后,代销基金数量集中在2000只-3000只左右;构成第三梯队的主力军仍是第三方独立代销机构,代销数量在1000只-2000只左右;最后,还有众多机构代销基金数量仅有个位数,这些机构大多名不见经传,手握基金代销牌照“待价而沽”。  基金代销第一梯队:天天基金持续领跑  “金融1号院”梳理发现,截至今年10月9日,代销基金数量排名前5的机构分别是天天基金、上海好买基金、蚂蚁基金销售、盈米财富和同花顺基金,分别代销基金产品4693只、4356只、4268只、4116只和4101只,所代销基金的总资产净值分别达到8.38万亿元、7.49万亿元、8.52万亿元、7.02万亿元和7万亿元。  记者查询到了今年年初时机构代销基金产品的情况,代销基金数量排名前5的机构仍是天天基金、上海好买基金、蚂蚁基金销售、盈米财富和同花顺基金,今年以来5家机构的排名位次并未发生变化,不过是代销基金的数量均较之今年年初大幅增多。可见,对于代销基金的头部机构而言,市场开拓空间已十分有限,代销数量的增长更多的来自于新成立的基金。  2015年1月份结束后,天天基金以1535只代销基金的数量超越蚂蚁基金销售的1532只,开始了在第三方基金代销独立机构的称霸之路。三个月后,天天基金代销基金的数量实现了对中信建投(601066)的超越,在所有代销机构中领跑,直到今年10月9日,天天基金在代销基金领域已经持续领跑了四年半之久。  此前,东方财富(300059)在2019年半年报中提到,天天基金的线上投资者规模进一步增长,互联网金融电子商务平台基金销售业务平稳发展。截至今年上半年,已经上线了133家公募基金管理人7179只基金产品,共计实现基金认购及定期定额申购交易3060万0笔,基金销售额达到3090.04亿元,今年上半年“天天基金网”网站的日均页面浏览量为357.28万。  第三方独立代销平台能够在近几年迅速发展起来,与其便捷服务和较低折扣不无关系。“金融1号院”对比发现,与其他券商、商业银行代销基金的相关界面对比,这些第三方独立代销平台的服务更加精准、易于理解,除此之外,天天基金等代销平台对于上线的绝大部分产品均进行申购费率“一折优惠”,也是极大的竞争优势。  基金代销第二梯队:证券公司力压商业银行  尽管在基金托管业务上,商业银行较之证券公司有着绝对的优势,但在代销基金业务上,证券公司仍保持着对商业银行的绝对领先。有业内人士对“金融1号院”分析表示:“银行确实有最大的客户群,但券商在投顾和服务上的优势更加明显,一些头部券商,布局基金代销业务很早,也积累了很多先发优势。”  数据显示,截至10月9日,中信建投仍是代销基金数量最多的券商,目前该券商代销了3898只基金产品,在所有495家机构中排名位居第7。紧随其后的券商公司是中信证券、中国银河(601881)、平安证券、光大证券、中泰证券和国泰君安,这6家券商代销基金产品的数量也均在3000只以上,彼此之间差距不大,排名位次也难有大的变化出现。  包括国有银行在内的所有商业银行,尚未有任何一家银行的代销基金数量达到3000只。目前交通银行共代销了基金产品2982只,在所有商业银行中排名位居首位,在所有495家基金代销机构中排名第29位。紧随其后的银行还有招商银行、中国银行、工商银行、平安银行、浦发银行和建设银行,这6家银行代销基金的数量均在2000只以上。  代销基金金额上,工商银行仍排在榜首,但招商银行代销基金业务在近几年迅速发展,已经十分逼近工商银行的代销金额。据数据显示,在2018年全年,工商银行共代销基金7681亿元,招商银行共代销基金7678.58亿元,两者仅相差2.42亿元。  工商银行和商业银行发布的2019年半年报显示,今年上半年,工商银行代理销售基金3187亿元,而同期招商银行的代理基金销售额为3066.97亿元,两者之间的差距重新拉开到120亿元。事实上,120亿元的代销差距对于两家银行而言显得有些微不足道,一只“爆款基金”的出现便足以改变两者之间的排名次序。  基金代销末端梯队:“囤牌”机构处境尴尬BATJ纷纷下场  原本含金量极高的基金代销牌照,因为今年2月份证监会发布的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》价格骤降。  背后的主要原因,是《销售办法》特别提到了不予续展基金代销牌照的情形——“最近一年度基金非货基销售日均保有量低于10亿元的;累计亏损超过实缴资本70%,无法正常经营的;独立销售机构不以基金销售为主营业务等”。  《销售办法》的推出,对于那些代销基金数量极低的“囤牌”机构而言无疑是噩耗。“金融1号院”注意到,截至10月9日,有99家持牌机构代销基金的数量不足10只,按照这个趋势发展,要在一个年度内达到10亿元的“日均保有量”几乎不可能;而在另一方面,要让这些名不见经传的独立机构在短时间内发展起基金代销业务也同样困难重重。  有基金公司电商业务负责人对“金融1号院”表示:“经常会有第三方互联网金融销售平台联系到我们,想在他们平台上线我们的基金产品,但绝大多数平台的基础流量都十分有限,在对接一段时间后对我们基金的销量几乎没有贡献,之后的合作便也没有继续的必要了。我们自己找代销平台合作,肯定还是找头部的,这些平台有流量,在技术上也有保证。”  实际上,目前代销基金数量极低的“囤牌”机构可不只是有第三方独立机构,许多中小券商、城商行的基金销售业务也是刚刚开展。《销售办法》明确提到了10亿元的“日均保有量”,“不包括货基”的要求也避免了找短期资金帮忙的漏洞,这些机构正面临着巨大的“保牌”压力。  “第三方基金销售牌照审核趋严,通过囤积基金牌照卖高价的想法已经是过去式了,”有专业人士分析称,“对于规模较小的基金代销机构来说,目前也只有两条路可走,要么尽快把牌照卖出去,要么赶紧拉起团队,把代销基金业务实打实地做上去,但是头部公司的优势已早早确立,这些机构要把代销业务做出成色的难度可想而知。”  基金代销迎重量级玩家BATJ纷纷下场“混战”  基金代销行业格局正面临的重塑还不止于此。  今年8月份,北京证监局官网发布《关于核准北京百度百盈科技有限公司证券投资基金销售业务资格的批复》,核准百度百盈的证券投资基金销售业务资格。至此,四大互联网巨头BATJ在第三方基金销售领域聚齐,目前,BATJ的基金代销业务正在积极开展,基金代销江湖的格局再一次迎来新挑战。  互联网巨头取得基金代销牌照对行业的影响,从基金公司的反应中可见一斑。天天基金、蚂蚁财富、京东金融快速发展先例,让头部基金公司及其重视与互金巨头的合作。“金融1号院”了解到,在百度拿到基金代销牌照后,多家基金公司电商业务负责人数次飞抵深圳,寻求与百度在基金代销领域的深度合作。  “金融1号院”注意到,BATJ对基金代销业务的“打法”也十分不同:蚂蚁财富走的是“自运营”路线,由基金公司在自己的财富号上自主面对客户、自主营销;腾讯理财通走的是“精品化”路线,通过严格的产品筛选机制,为用户提供优质的互联网理财产品;京东行家主打“B2B2C”策略,依托平台研发、运营及大数据优势,向入驻机构输出多方面服务。  百度作为BATJ中最后一家拿下基金代销牌照的互联网巨头,目前正在积极开展与基金公司销售服务的合作,多位业内人士先后分析称,百度的核心竞争优势——AI技术有望成为其基金销售的最大卖点,AI技术可以为不同风险偏好的投资者匹配合适的产品,这一点对基金公司而言尤其具备诱惑力。

东方财富近日公布了2018年年报,其中子公司天天基金销售数据颇为亮眼。天天基金网的2018年全年基金销售额达到5251.62
亿元,同比增长27.34%。要知道2018年的市场并不好,上证指数全年下跌24%,是A股历史上第二大年跌幅。在市场不好的情况下,基金销量仍实现了逆市增长,可见第三方基金销售平台近年来的强势崛起。

目前银行等代销渠道2018年年报还没有公布,不过从2017年三大银行基金代销数据来看,天天基金网已经直逼银行渠道(2017年工商银行基金销量9232亿,招商银行基金销量7055亿,农业银行基金销量3373亿)。

2013年,天弘基金凭借着余额宝拿下公募第一名的宝座,自此互联网渠道就成了基金公司不得不重视的一块大蛋糕。2018年以来,腾讯、百度相继获批基金销售牌照,第三方代销渠道逐渐形成了蚂蚁和天天基金网两家独大,腾讯、京东、百度虎视眈眈的多头格局。

天天基金网基金销量逆势增长

东方财富在2019年3月5日公布了其2018年年报。2018年东方财富的总营收31.23亿,同比2017年25.47亿的营收增长22.64%;净利润9.59亿,比2017年的6.37亿增长6.37%。

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2018年A股市场经历了一轮较大的震荡,市场成交额也不断创下低点。而此次东方财富的营业收入能够逆市增长,东方财富证券和天天基金网是关键。东方财富证券的营收18.13亿,同比2017年增长26.40%;天天基金的营收10.65亿,同比2017年营收增长26.20%;choice金融数据营收同比下滑5.6%;互联网广告营收同比下滑10.11%。

东方财富在本次发布的2018年年报中披露:报告期内,公司进一步加强基金第三方销售服务业务,提升金融电子商务服务平台整体服务能力和水平,基金投资者规模进一步增长。

在基金数量上,天天基金网已经覆盖了几乎所有公司的产品。截至2018年12月31日,共上线128家公募基金管理人6470只基金产品。

从销售数据上,基金销售额逆势增长。公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认申购及定期定额申购交易55361236笔,基金销售额为5251.62亿元,同比增长27.34%,其中“活期宝”共计实现申购交易16072730笔,销售额为3287.31亿元。

此外,天天基金网的另一组数据则显示了其作为互联网渠道的用户粘性。天天基金网2018年用户日均使用时长为22.31分钟;天天基金服务平台日均活跃访问用户数为140.75万,其中,交易日日均活跃访问用户数为174.90万,非交易日日均活跃访问用户数为72.74万。

第三方基金销量直逼银行

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翻阅天天基金网近5年的销售数据可以看到,除2015年牛市外,2018年天天基金网的基金销量近年来一直在稳定增长。

目前银行还没有发布2018年年报,从过往的数据来看,2017年工商银行基金销量9232亿,招商银行7055亿,农业银行3373亿。而2017年天天基金网的基金销量则为4124亿,已经超过农业银行。

基金公司重要的销售渠道包括四类:银行渠道、券商渠道、第三方渠道和公司网站、APP销售渠道。在公募基金发展近20年的时间里,银行渠道的基金销量一直占据着绝对比重。现在这一格局正在悄悄发生微妙的变化。

在过去买基金,可能需要专门找一个工作日去银行开户,听银行客户经理的介绍,而现在,只要你有一部手机,就可以随时随地购买基金。第三方基金销售平台的出现改变了人们的生活消费方式,更悄悄渗入了年轻人的理财观念。

2013年,天弘基金凭借着余额宝登上公募基金第一的宝座,互联网巨头正以迅雷不及掩耳之势杀入基金销售领域。电商渠道的基金销量已经有了明显的趋势性的增加。

互联网巨头纷纷加入战局

天天基金网基金销量持续增长,但他的竞争对手早已不仅仅是传统的银行渠道,互联网巨头纷纷冲入基金代销领域,欲分一杯羹。除了蚂蚁和天天基金网两家巨头外,腾讯、京东、百度都在虎视眈眈。

2015年4月,蚂蚁金服斥资近2亿元收购了彼时的杭州数米基金销售有限公司,将第三方基金销售牌照收入囊中。同年8月,蚂蚁推出“蚂蚁聚宝”(后更名为“蚂蚁财富”)APP,基本覆盖所有主流基金公司,首批接入的基金数量近千只。2017年上线蚂蚁财富号后,2018年5月以来,余额宝平台陆续开放给部分基金公司。多家基金公司与蚂蚁财富合作后,客户数量与销售规模均获得增长,且该渠道销售呈现良性流入。

但自2016年9月起至2018年初,证监会一直未发放新的基金销售牌照,独立基金销售机构的数量也一直保持在116家。其中,天天基金和蚂蚁财富形成的双寡头局面短期内难以撼动。

2017年4月,京东金融获得基金销售牌照后推出京东行家。至今与京东行家合作或者入驻的金融机构,已经涉及保险、券商、基金、养老金、银行等多家机构。

2018年1月,互联网巨头腾讯也终于获得第三方基金销售牌照,并在6月正式成立腾安基金正式进军第三方基金销售江湖。同年的8月,北京证监局公告称,北京百度百盈科技有限公司也于8月13日正式获批基金销售资格。

至此,中国四大互联网巨头BATJ均已成功布局基金销售业务。第三方基金销售平台近年来的强势崛起,基金代销格局生变,逐鹿中原,谁将突出重围,我们拭目以待。

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