88bf必发唯一官网券商快评保险会计准则变更

2009年保险业年报将遵循新会计准则  俞燕  在财政部发布《企业会计准则解释第2号》(下称《2号解释》)5个月后,中国保监会昨天以“保监发〔2009〕1号”文的形式发布了《关于保险业实施〈企业会计准则解释第2号〉有关事项的通知》(下称《通知》),要求保险业将在今年年报中执行三项新会计政策。  三项新政  去年8月,《2号解释》出台,要求境内外上市保险公司对同一交易事项采用相同的会计政策和会计估计进行确认、计量和报告。根据总体实施方案,将“统一执行、一步到位”,即所有境内外上市保险公司,均执行新的统一的会计政策,在编制2009年年度财务报告时,对目前导致境内外会计报表差异的各项会计政策同时进行变更。  《通知》要求,包括境内、境外上市保险公司在内的所有保险公司,编制2009年年度境内、境外财务报告时应遵循三大项会计政策,即保费收入的确认和计量引入重大保险风险测试和分拆处理;保单获取成本不递延,计入当期损益;新的基于最佳估计原则下的准备金评估标准。  对于在境内外同时上市的保险公司,《通知》规定,除上述报表差异外,其他报表项目存在的差异,原则上也应按《2号解释》的要求,对同一交易事项采用相同的会计政策和会计估计,消除境内外会计报表的差异。  投资部分收入将不被计入保费收入  按照《2号解释》,投连险等投资型保险合同中,保险风险部分和其他风险部分能够区分,并且能够单独计量的,将保险风险部分和其他风险部分进行分拆。  这意味着,近年来为保险公司保费收入作出较大贡献的投资型保险产品,其中的投资部分收入将不被计入保费收入中。东方证券资深保险分析师王小罡认为,虽然保费收入规模会因此降低,但“有利于引导保险公司多做保障类业务”。  但是,如何确认保险风险和其他风险,特别是对于同时承担保险风险和其他风险的保险合同如何分拆保费,应该确定多大的分拆比例,是实施此条新规的关键点,也是难点。《通知》规定,重大保险风险测试标准、保费分拆标准、新准备金评估标准另行发布。  多位保险公司高管表示,从目前的情况来看,分拆保费收入缺乏可执行性。“如何确认和分拆保险风险,确定多大的分拆比例比较合理,还很难说。”一位保险公司财务负责人表示。  新公司经营发展将更加困难  《通知》规定,保单获取成本不递延,计入当期损益,这意味着香港会计准则实行DAC(保单获得成本摊销),将难以在内地推行。对此,王小罡直言是“一大憾事”,“这将有悖于收益与费用相匹配的会计准则,也会使期缴业务较高的首年费用压低公司净利润和净资产,对正确引导公司多做高利润期缴业务不利。”  上述保险公司财务负责人则认为,此新规有可能使内地保险公司在面临境内外竞争时,失去竞争力。“如果不递延,很多保险公司新单做得越多,亏损越多,这对于新公司来说,多年都无法实现利润,经营和发展将更加困难。”  不过,如果执行新的准备金评估标准,将部分地抵消保单获取成本不递延带来的影响,但“具体影响程度将取决于新准备金标准等因素”,上述保险公司财务负责人表示,新规对保险公司利润有多大影响,将最终取决于新准备金标准、保费分拆比例以及保单获取成本不予递延等的综合效应。

1月14日,保监会发布了《关于保险业实施 <企业会计准则解释第
2号>有关事项的通知》(以下简称《通知》)。《通知》指出,保险业的总体实施方案是“统一执行、一步到位”。随后,各大证券公司纷纷发布研究报告,对《通知》相关内容进行了快评。
平安证券:不影响内含价值
由于重大保险风险测试标准、保费分拆标准、新准备金评估标准尚未发布,平安证券在对《通知》进行初步解读后认为,对于保费收入来说,万能险和投连险可以直接作分拆处理,而且保险公司在H股报表中已经做了分拆处理,保费界定相对清晰。分红险无法直接拆分,需要通过重大保险测试确认保费,但重大保险测试标准尚未出台,分红险的保费界定尚无定论。
平安证券同时认为,《通知》规定保单获得成本不允许递延,这与A股报表一致,相对于H股报表更为严格。而准备金评估标准相对于A股报表更为宽松,与H股报表一致。从历年A—H股报表比较来看,这是差异最大的两项。最终结果会导致保险企业的会计利润和净资产可能介于现有A股和H股两个报表之间。
此外,市场份额的变化取决于对分红险的“重大保险测试标准”,以确定哪类分红险可以确认为保费。而从目前产品结构来看,中国人寿分红险占比最高,其不确定性也最大;中国平安因万能险占比最高,市场份额较目前A股报表将有所下降。但保监会有望通过保费和资产管理规模的市场占有率指标,来完善指标体系,引导差异化竞争。
长江证券:整体利好国内准则
长江证券认为,此次会计准则的调整对于财险业而言几乎没有影响。在经过2007年的会计准则调整后,财险业在其责任准备金的计算方法上与国际会计准则进行了接轨,而此次的调整将更多地集中在保费收入的确认以及关于费用是否可以递延上。
从保费收入来讲,对于直保公司而言,即便采用国际准则对保费收入进行更加严格的风险详查,也并不过多增加非保险成分。对于递延费用而言,国内准则目前都是当期进行确认。因此,对于财险业而言,目前的国内准则基本上没有变动,H股下面将减少递延费用,直接结果将是H股下面每家保险公司的每股收益将会下调(只要保费处于增长阶段),同时净资产也将相应减少。
长江证券认为,此次调整对于寿险业影响存在玄机,改变存在相互性。在保费收入的确认和计量上引入重大保险风险测试和分拆处理,寿险公司的利润和净资产并不会受到明显影响。而对于递延费用资产不得计提和采用最佳估计原则下的准备金政策,则存在一定的玄机,其结果存在很大变数。但相比目前的国内会计准则,2009年的年度报表寿险公司的净资产、每股收益都将有一定程度的上升。
与此同时,相比目前香港所采用的会计准则,寿险公司的净资产和每股收益都将有一定程度的下降,但其下降幅度将会小于取消提取递延费用资产所带来的影响。此外,由于利润较早实现,其时间价值将会增加寿险公司的内含价值和一年期新业务价值。
银河证券:盈利计量仍显谨慎
银河证券认为,《通知》要求在对保费收入进行核算时,要引入重大保险风险测试和分拆处理,核算方法的改变将真正反映保险公司的保单质量,也是促进保险公司回归保险主业的有力措施。同时,保监会在保单获取成本的核算上保持了与国际会计准则的差异,基于对小型和初设保险公司风险防范的要求,特别是在我国目前居民保险消费理念尚不成熟的时期,这种“坚持”显得十分必要。
同时,《通知》要求对同一交易事项采用相同的会计政策和会计估计,消除境内外会计报表的差异,意味着境内和境外两地以上上市保险公司在境外报表中也要按照财政部的要求统一核算标准。而境内与境外在保单获取成本核算上的差异,将使保险公司的报表所反映的盈利水平低于按国际会计准则计算的结果。
银河证券认为,中、外会计准则核算差异主要体现为保单获取成本对净利润的影响,《通知》没有改变保单获取成本的核算方法,但对风险保费收入确认原则的改变以及准备金核算的差异,将对会计利润形成影响,至少影响的程度将取决于风险保费收入的风险计量。(仝春建)

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