公募酝酿“供给侧”改革 限制固收鼓励权益产品

种种迹象表明,基金产品审核正朝着促进权益类基金发展的方向推进。据基金公司相关人士透露,近期监管部门通过窗口指导向各基金公司产品部门传达了新的审核要求。其中,对债券基金的上报数量和发行上限都设置了一定的限制,同时鼓励上报股票型基金和偏股混合型基金。在业内人士看来,权益类产品迎来了发展良机。  记者从基金公司相关人士处获悉,此次监管部门对于基金产品审核的新要求涉及多种类型产品,具体包括七个方面。第一,对于普通债券产品,待审批的产品每家只能报1只,多余的产品撤回。同时提供承诺函,发行上限10亿元,6个月内不开放产品申购。第二,对于证金债指数产品,每家基金公司每年报2只,超过的产品撤回。第三,摊余成本法债基每家基金公司只能报1只,超过的产品撤回。第四,对于商品类产品,待批产品中除了上海金ETF以及联接基金,所有产品都需撤回。第五,对于科创类产品,新产品不再受理。开放式、封闭式配售每家在批途中只能有1只,超出的撤回。第六,定制基金方面,封闭期不得短于1年,在批中产品需要更改封闭期。同时提供承诺函,承诺发行上限10亿元,已批未募集产品不受限制。第七,股票型、混合型基金不受限制,随时上报,一个月以内获批。  业内人士表示,以上规定对大部分基金公司来说影响不大。今年A股结构性行情显著,公募权益产品普遍业绩较好,多家公司原本就计划在年底再发一批权益基金。但对部分主打固收产品的基金公司来说,债基审批放慢和设定规模上限使得原定的产品发行方向不得不有所调整。  权益产品的集中发行也让部分公司出现基金经理吃紧的状况。“我们培养了5年的研究员早已全部提升为基金经理,连有3年经验的研究员都提升为基金经理了,外聘基金经理成本又很高。现在多只产品都挂在知名基金经理名下,必要时,可能培养了一两年的研究员也得顶上。”一位基金公司人士告诉记者。  此外,记者采访的多家基金公司人士均认可当前是权益类产品大发展的好时机。银河证券数据显示,经过21年的发展,公募基金管理规模已突破13.4万亿元,下一步的发展方向还是要充分利用公募基金的专业投资能力,回归权益投资本身。  今年7月,证监会主席易会满带队赴中金公司调研,并主持召开证券基金经营机构座谈会。会议要求,多措并举全面提升行业服务实体经济的能力。其中,基金公司要把握机遇,着力推动权益类基金的发展;要在提升权益类基金的占比上下功夫,提高研究能力、丰富产品类型、提升投顾水平、优化投资结构,让权益类基金成为资本市场重要的长期专业投资者;要实行分类监管,支持有能力的公募基金做大做强,提供综合性服务。

一场针对公募市场的“供给侧结构性改革”来了。证监会上周五以窗口指导的形式向多家基金公司产品部传递了最新的产品审核要求,中心思想可以概括为“鼓励权益类基金申报,限制债基申报。”业内人士指出,这一举动将利好存量基金,同时也利好权益类新产品的发行。从更长期来说,证监会此举目的在于引入更多机构投资者和国外接轨,鼓励长期资金入市,或将有利于绩优股发展。

公募基金产品申报审批流程正酝酿变革。

债基发行受限鼓励权益基金

88bf必发com,据21世纪经济报道记者从多位公募人士处交叉获悉,上周五,证监会以窗口指导的形式向多家基金公司产品部传递了最新的产品审核要求。多位受访者称,此次公募产品审批规则调整的大方向是“鼓励权益基金,限制债券基金”。

证监会上周五以窗口指导的形式向多家基金公司产品部传递了最新的产品审核要求,鼓励权益类基金申报,限制债基申报。

深圳一家公募基金产品部人士向记者指出,“这次规则的调整主要就是鼓励大家今后多申报权益产品,债基的审批流程将会变慢。普通权益基金之前大概需要60日至70日左右,调整之后在一个月内就可以获批了。”

深圳一家公募基金产品部人士表示,这次规则的调整主要就是鼓励大家今后多申报权益产品,债基的审批流程将会变慢。普通权益基金之前申报获批大概需要60日至70日左右,调整之后在一个月内就可以获批了。

记者还从另一位公募人士处获得了此次窗口指导更详细的内容。

某公募基金产品部总监表示,此次窗口指导对常规债券基金的要求就是8月份以前受理的产品保留两只,其他的要撤回,8月份以后受理的产品可以全部保留,但是对于后续这类新产品审批的原则就是批一只报一只,首发规模不能超过10亿,成立之后六个月之内不能开放申购,只能开放赎回。

据悉,证监会对于产品审核的新要求具体涉及到如下多个方面:

据悉,证监会对于产品审核的新要求具体涉及到如下多个方面:第一,普通债券产品:待审批每家只能一只,多余的产品撤回。同时提供承诺函,发行上限10亿元,6个月内不开放产品申购。第二,证金债指数产品:每家每年两只,超过产品撤回。第三,摊余成本法债基:只能一只,超过产品撤回。第四,商品类产品:待批产品中除了上海金ETF以及联接基金外,所有产品都需撤回。第五,科创类产品:新产品不再受理。开放式、封闭式配售每家只能在批途中一只,超出的撤回。第六,定制基金:封闭期不得短于一年,在批中产品需要更改封闭期。同时提供承诺函,承诺发行上限10亿元。已批未募集产品不受限制。第七,股票型、混合型基金:(含指数型、ETF)不受限制,随时上报,一个月以内获批。

第一,普通债券产品

债券基金新产品占大头情况将改变

待审批每家只能一只,多余的产品撤回。

这样的改革将给市场带来哪些变化?受影响最大的当然是债券类产品。一位不愿意透露姓名的业内人士表示,此次窗口指导整体对于债券基金肯定是一个收紧的态势,因为所有的纯债、二级债、债券指数ETF都是10亿上限,六个月之内不打开申购,批一只报一只,每家在会里审批的只能有一只,这样的话以后可能每家公司一年也就只能报六只债券产品了。

同时提供承诺函,发行上限10亿元,6个月内不开放产品申购。

有数据统计显示,正在发行的179只基金中,有76只中长期纯债基金、8只短期纯债基金、19只被动指数型债券基金以及5只偏债混合型基金,合计108只,占比60.3%。在限制债券基金申报审批的政策导向之下,当前债券基金新产品占“大头”的情况将有所改变。

第二,证金债指数产品

相对应的,此次改革最利好的首先是权益类产品,最新政策显示这是备受监管鼓励的产品类型,同样受到鼓励申报的还有FOF。此外,创新类的产品现在还是点对点跟监管部门沟通。

每家每年两只,超过产品撤回。

不少观点认为,从目前的监管口径变化来看,对公募基金产品的发展也有极大影响,尤其是希冀在债券基金方面做大但尚未有较多产品布局的公司,在战略上将受到影响。

第三,摊余成本法债基

事实上,有公募人士甚至将此次规则变化视为一场针对公募市场的“供给侧结构性改革”,公募若扩大固收业务受限,对于银行理财子公司以及保险资管而言,无疑将变相构成利好。

只能一只,超过产品撤回。

新政策之下,未来公募基金产品的申报方向将受到影响。一位头部公募基金公司债券基金经理表示,对债券基金来说新产品发行将减少,利好存量基金,估计存量规模要“往大里做”,但对于新产品来说发行减少,债基的壳价值将增大。

第四,商品类产品

此外,还有业内人士指出,短期权益类基金是否能快速发展,更多在于市场好坏,不在于是否有更多新产品发行,所以可能短期影响不大。一权益类基金经理者表示,证监会此举目的在于引入更多机构投资者和国外接轨,鼓励长期资金入市,或将有利于价值绩优股发展。

待批产品中除了上海金ETF以及联接基金外,所有产品都需撤回。

第五,科创类产品

新产品不再受理。

开放式、封闭式配售每家只能在批途中一只,超出的撤回。

第六,定制基金

封闭期不得短于一年,在批中产品需要更改封闭期。

同时提供承诺函,承诺发行上限10亿元。已批未募集产品不受限制。

第七,股票型、混合型基金

不受限制,随时上报,一个月以内获批。

除上述内容之外,华南一家基金公司产品部人士向记者透露,“摊余成本法货币基金也有规定,要求每年只能申报两只。”

不过,针对上述规则的变化,尚无正式文件下发,不排除与后期实际要求有所出入。

不少业内人士认为,从目前的监管口径变化来看,对公募基金产品的发展还是有极大影响的。尤其是希冀在债券基金方面做大但尚未有较多产品布局的公司,在战略上将受到影响。

有公募人士将此次规则变化视为一场针对公募市场的“供给侧结构性改革”,公募若扩大固收业务受限,对于银行理财子公司以及保险资管而言,无疑将变相构成利好。

“最新的产品审批要求对于尚未布全产品线的中小基金公司而言,影响还是非常大的”,其中一位受访公司人士指出,“但大家也只能服从监管指导。”

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