科创板正式开板 投资者可通过三种方式参与打新

新浪财经讯10月25日消息,科创板开板至今已3月有余,作为一名创新者,它表现是否符合预期?又对A股产生了哪些影响?本期《新浪会客厅》对话资深保荐代表人王骥跃,纵论科创板之道。  王骥跃表示,科创板不欢迎散户,我们可以看到科创板开户人数从散户的角度也就三百多万人。科创板的交易机制,门槛上定了50万的门槛其实是拦住很多投资者,从交易机制上面来说,它并不是有利于普通的散户去参与,就算它没有这个门槛,很多散户参与的风险非常大。上市前五个交易日没有涨跌幅限制,当天就涨400%、500%再打下来的,这种很常见,连续五天大浮波动,每天换手率50%,一般投资者玩不了这个事情。普通投资者应该通过公募基金或者其它渠道去参与。  以下为问答全文:  主持人:您刚才介绍了很多科创板的现状,站在投资者的角度来说,投资者应该如何投资科创板?  王骥跃:投资者分几拨,一拨机构投资者,还有一些私募基金,包括产业投资者也算投资者,包括之前带进去的PE也算投资者,还有一般意义上的散户。首先,科创板不欢迎散户,我们可以看到科创板开户人数从散户的角度也就三百多万人,有开玩笑的说在科创板的场子里面是没有韭菜的,快进快出的还手率很高的情况其实并没有很多投资者在科创板里面遭受到巨大的损失。当然也有一些损失比较惨重,从50%跌下来,很少有持股那么长时间的,但也有一些损失比较多的,他们更多认了。我这么高追进去也没有人逼着他进去。科创板的交易机制,刚才说门槛上定了50万的门槛其实是拦住很多投资者,从交易机制上面来说,它并不是有利于普通的散户去参与,就算它没有这个门槛,很多散户参与的风险非常大。上市前五个交易日没有涨跌幅限制,当天就涨400%、500%再打下来的,这种很常见,连续五天大浮波动,每天换手率50%,一般投资者玩不了这个事情。第二,过了五天每天涨跌幅20%,很多投资者已经习惯了每天涨跌幅10%,包括有的会连续拉涨停,20%几乎没有看到有几个公司能够连续涨停上去,难度太大。四个涨停基本就翻番了,接近四个跌停就会腰斩。再加上上市的首日可以融券,对很多的机构用融券的方式做T+0锁定仓位,普通散户没有习惯做这种事。一般的投资者不建议他去参与科创板的投资,从一开始的时候推出来11月5号下午证监会发的通稿就已经说了,普通投资者应该通过公募基金或者其它渠道去参与,甚至就围观他们的护盘就好了。

6月13日上午10点,万众瞩目之下,筹备220天的科创板正式开板,中国资本市场从此迎来了一个全新的板块!预计首批科创板公司将于两个月内上市交易,如何参与科创板投资?这是众多对科创板跃跃欲试的投资者当前迫切需要知道的。

证券时报记者了解到,作为散户,想参与科创板投资,有两种方式:一种为直接在科创板开户参与投资,此种必须满足一定的开户门槛;另一种为购买公募基金产品间接参与,此种门槛较低(许多基金10块钱就可以购买)。

日均资产上50万

直接参与

根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》,个人投资者在科创板开户必须满足两项条件,一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元,二是参与证券交易24个月以上,符合要求的个人投资者可以向券商申请开通科创板权限,待科创板开板后进行一级市场打新和二级市场买卖。举个例子,老张炒股3年,当前股票市值40万元,资金账户余额10万元,并在20个交易日内总值均不低于50万元,则其可申请开通科创板,而一旦他有了科创板账户之后,便可以在科创板开板后进行一级市场打新和二级市场买卖了。

事实上,50万的日均资产,对散户而言,门槛不低,且参与一级市场新股申购时获得的配售比例较低,竞争激烈,这将会把一大批中小型散户拒之科创板门外。但此种交易方式最大优点在于,可直接参与科创板交易,及时分享投资收益,投资者拥有绝对的交易决策自主权。

对此,上交所强调,实施投资者适当性制度,并不是将不符合要求的投资者拦在科创板大门之外,中小投资者可以通过公募基金等产品参与科创板。上交所最新发布的《上海证券交易所发布设立科创板并试点注册制配套业务规则答记者问》也指出,从数据测算看,50万资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人,加上机构投资者,累计交易占比超过70%。总体上看,兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。

据证监会有关部门负责人最新透露,目前市场对科创板期待较高,投资者参与热情也较高,开通科创板交易权限的投资者人数已超过250万人,可参与科创板交易的资金规模较大。

不具备开户条件

可买公募基金

作为普通投资者,如果不具备上述两个开户条件,又希望参与科创板投资怎么办?《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》显示,作为个人投资者,如果不具备开通科创板的条件,还可以通过购买公募基金发行的产品,或是其他金融机构发售的理财产品的方式,来间接投资科创板。据悉,这也是监管部门一直倡导的普通投资者参与科创板方式。

据了解,目前普通投资者参与科创板有两类公募基金可以买。第一类,可以购买在符合基金合同所规定的投资标的、投资策略等条件的要求下可投资科创板股票的老基金产品,目前可投资A股的公募基金均可投资科创板,但投资者需事先询问该产品基金经理是否有意向参与科创板打新,如投资经理明确表示不参与科创板打新,那就没必要购买了。

第二类,可以购买科创主题基金参与新股战略配售。战略配售即新股在发售时,可以给战略投资者单独安排一定的优先认购比例,扣除该部分后再确定网下、网上发行比例。相对应的,这些”战略投资者“在优先参与新股配售的同时,需要承诺持有该股票的期限不得少于12个月,以体现战略合作意向。记者了解到,目前已经获批的科创主题基金普遍为三年封闭期的战略配售基金或近一年封闭期的战略配售基金。

三种打新方式

备受关注的是,在科创板开板前,率先启动的将是首批挂牌企业的网上、网下发行工作,那么散户参与科创板打新又有几种方式?记者梳理发现,目前参与科创板打新的方式有直接开户网上申购打新,投资公募基金等产品通过网下申购打新,以及投资战略配售基金参与科创板打新三种方式。

普通投资者直接开户网上申购打新,除具备上述科创板开户条件外,还需要满足科创板打新网上申购条件,即1万元上证市值,按照T-2日前20个交易日日均持有市值计算,持有上海股票市值1万元以上即可参与网上申购,每5000元市值可申购一个单位,每一个新股申购单位为500股,申购数量应当为500股或其整数倍,最高申购数量不超过当次网上初始发行数的1%。。值得注意的是,市值只计算上海交易所股票,深圳证券交易所股票不在计算范围内,市值计算以投资者为单位,单个投资者多个账户合并计算,且包含融资融券账户。比如,老刘在科创办新股申购T-2日前20个交易日中,日均上证市值为20万元,则他可申购科创板新股数量为20*2*500=2万股。

通过购买公募基金产品参与新股网下申购打新方面,由于科创板新股配售将向机构投资者倾斜,考虑规则指引中长线资金对象(包括公募基金、社保基金、保险资金等机构)的配售比例不低于网下配售的70%,而在目前A股的打新规则中,只有10%的股票是用于网下投资者配售的,其余90%都是用于网上发行,因此,投资公募基金,通过网下申购参与科创板打新,是不错的选择。此类基金即上述所言所有可投资A股的公募基金,但需确定基金经理是否有意向参与科创板打新。

另外,通过战略配售基金参与科创板打新,即购买前述已经获批的18只科创主题基金参与。券商人士告诉证券时报记者,前期已经销售的部分科创主题基金都得到市场的热捧,普遍在当天售罄,但投资者不必心急,预计后续会有越来越多的科创主题基金获批并面市。

值得一提的是,科创板上市企业均为具有科技创新能力的企业,而科技企业发展具有较强的不确定性,因此科创板基金属于中高风险系数的基金类型,并非是完全没有风险的。科创板基金更适合风险承受能力强、投资经验丰富的投资者,投资者在购买之前需清醒认识,不能盲目投资。

另外,科创板的交易规则与主板有较大区别,日内涨跌幅达20%,上市前5日不设涨跌幅限制,更灵活的交易规则使科创板交易风险明显大于主板。同时科创板实行的是注册制,上市企业只要满足一种条件即可上市,这就需要投资者具有较强的鉴别能力,而这正是不少散户所欠缺的,投资者需理性投资。

本文源自证券时报网

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